Tvorba akciového portfolia pomocí vícekriteriální optimalizace

Dana Schneiderová

Bakalářská práce

Stock portfolio optimization using multicriteria method

Anotace:

Tato práce se zabývá tvorbou akciového portfolia dvou různých investorů pomocí vícekriteriálních metod. Tento způsob optimalizace byl zvolen, jelikož oba investoři sledují u svého portfolia více protichůdných kritérií. Jejich pohled na důležitost kritérií je odlišný, proto byl pro každého z investorů vytvořen váhový vektor. Mají ale stejný cíl, a to vytvoření takového portfolia, které maximalizuje očekávaný výnos, minimalizuje riziko jeho poklesu a obsahuje tituly s co nejméně vzájemně závislými kapitálovými výnosy. První část této práce se zabývá teoretickým úvodem do problematiky vytváření portfolia a vybranými akciovými trhy. Dále jsou určeny váhy kritérií jednotlivých investorů a sestaveny příslušné modely. Následně je provedeno jejich srovnání, interpretace a analýza vlivu váhového vektoru na výsledné portfolio. Bylo zjištěno, že vliv tohoto vektoru, který odlišuje oba investory, je poměrně konzistentní, ke větším změnám dojde až při vyřazení všech kritérií, které se netýkají kapitálového výnosu.

Abstract:

This thesis deals with the creation of a stock portfolio for two different investors, using multi-criteria methods. This method of optimization has been chosen, because both investors pursue contradictory criteria in their portfolio. They have a different view of the importance of criteria, so a weight vektors were used. Despite of that, they have the same goal, which is to create a portfolio that maximizes the expected return, minimizes the risk of its decline, and contains titles with the least interdependent capital returns. The first part of this thesis deals with a theoretical introduction to the portfolio optimization and also with selected stock markets. Furthermore, weight vectors are determined for each investor and then the relevant models are compiled. Subsequently, comparison and interpretation of final portfolios are made, as well as the analysis of the effect of the weight vector on the resulting portfolio. It was found, that the effect of this vector, which distinguishes both investors, is relatively consistent with larger changes occurring when all criteria irrelevant for the capital yield are excluded.

Klíčová slova

akcie, Fullerova metoda, semivariance, tvoba portfolia, vícekriteriální programování

Keywords

portfolio creation, stocks, multicriteria programming, Fuller’s method, semivariance

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 3. 10. 2017

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 21. 6. 2018
• Vedoucí: Adam Borovička
• Oponent: Ondřej Čížek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Kvantitativní metody v ekonomice / Matematické metody v ekonomii