Behaviorial Finance

Mgr. Ing. Peter Zavacký

Master's thesis

Abstract:

Subject of my graduation thesis is Behavioral finance. It consists of two parts: theoretical, where basic distinction between standard and behavioral theory and most common psychological effects, that affect decision making of people in uncertainty are described. Special attention is paid to behavior of managers and investors. Coporate behavioral finance in this thesis reveals real incentives for joining companies, long-term valuation of bidder and target company and experiences from the past. In my practical part I would like to prosper from knowledges from coporate behavioral finance and apply them on process of acquisition and mergers. I have chosen Stochastic Frontier Model, which compares cost and production efficiency and describes overconfidence of companies managers.

Abstract:

Predmetom mojej diplomovej práce sú Behaviorálne financie. Práca má dve časti teoretickú, v ktorej sa venujem základnému rozdielu behaviorálnych a klasických financií, psychologickým efektom, ktoré majú dopad na rozhodovanie ľudí v podmienkach neistoty a to so zameraním predovšetkým na investorov a manažérov. Korporátne behaviorálne financie v mojej práci objasňujú skutočné dôvody pri spájaniach spoločnosti, skúsenosti z minulosti a dopady fúzií a akvizícií na dlhodobú hodnotu kupovanej a kupujúcej spoločnosti. V praktickej časti využívam poznatky predovšetkým z korporátnych behaviorálnych financií a uplatňujem ich pri procese fúzií a akvizícií. Zvolil som si Stochastic Frontier Model, ktorý porovnáva nákladovú a výnosovú efektívnosť bánk a môže odhaliť prílišný optimizmus manažérov spoločností.

Keywords

Kľúčové slova, behaviorálne financie, korporátne behaviorálne financie, fúzie, akvizície, vychýlené uvažovanie, rozhodovanie a rozhodovacie procesy Keywords, behavioral finance, corporate behavioral finance, mergers, acquisitions, biased thinking, decision making and processes

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 27. 4. 2012

Thesis defence

• Date of defence: 22. 1. 2013
• Supervisor: doc. Ing. Martin Svoboda, Ph.D.
• Reader: Ing. Peter Mokrička, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / field:
Finance and Accounting / Financial Management