Modelování úvěrového ratingu

Jan Coufalík

Bakalářská práce

Credit rating modeling

Anotace:

Cílem této bakalářské práce je aplikovat teoretické poznatky některých nejužívanějších metod kreditního modelování na reálná data a vypočítat odpovídající pravděpodobnost nastání defaultu. Obsahem první kapitoly je Mertonův model, vycházející z Black-Scholesovy opční oceňovací metodiky pro účely stanovení defaultu. Druhá kapitola se zabývá scoringovými modely a překážkami jejich efektivní implementace. Jmenovitě se zaměřuje na diskriminační a logistickou regresní analýzu. Závěrečná kapitola se soustřeďuje na koncept rizikově neutrálních pravděpodobností defaultu a jejich odvození z tržních cen korporátních dluhopisů. Podkapitolou každá částí je detailní postup implementace zmíněných modelů v programu MS Excel.

Abstract:

The aim of this bachelor thesis is to employ some of the most popular theoretical concepts of credit risk modeling on the real market data to calculate corresponding probability of default. First chapter unveils the Merton model, which is based on Black-Scholes option pricing technique in order to determine the probability of default. Second chapter deals with scoring models, namely discriminant analysis and logistic regression, and the obstacles of their effective implementation. The final chapter is focused on the risk-neutral default probabilities concept and the procedure of their derivation from corporate bond market price. In addition, each chapter contains comprehensive instructions how to implement above-mentioned models in MS Excel.

Klíčová slova

diskriminační analýza, Mertonův model, pravděpodobnost defaultu, míra návratnosti při defaultu, logistická regresní analýza

Keywords

recovery rate, logistic regression analysis, discriminant analysis, probability of default, Merton model

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 12. 11. 2012

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 26. 8. 2013
• Vedoucí: David Havlíček
• Oponent: Kateřina Špániková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví