Nonlinear model of stock price dynamics with behavioural functions

Vít Illichmann

Bakalářská práce

Nelineární model dynamiky ceny akcie s behaviorálními funkcemi

Anotace:

Tato práce se zabývá vztahem mezi subjektivním vnímáním pravděpodobnosti postulovaným Teorií vyhlídek a nadměrnou volatilitou akciových cen. Autor využívá metodiku agent-based modelů k demonstraci destabilizujícího vlivu subjektivního vnímání na vývoj cen, s pozitivním výsledkem. Vysoká intenzita zkreslení ve vnímání pravděpodobnosti vede k chaotickým oscilacím ceny v rámci navrženého modelu, a to i za předpokladu že fundamentální hodnota akcie zůstává stabilní. Sekundárním cílem práce je vysvětlení původu modelovaných odchylek od racionálního vnímání. Autor dochází k závěru, že toto chování lze vysvětlit jako přirozený důsledek biologických omezení, která se formovala během kognitivní evoluce člověka.

Abstract:

The thesis investigates the relation between inefficient processing of objective probability proposed by the Prospect theory and excess volatility present in stock market prices. The author employs an agent-based model to show the destabilizing influence of the cognitive bias in question with a positive result. For a high level of distortions in probability perception, the model produces chaotic oscillations in price with the fundamental value of shares held fixed. The secondary focus is on the explanation of the origin of the proposed behaviour, which the author attributes to the biological restrictions present in the process of cognitive evolution.

Klíčová slova

Behaviorální finance, Agent-based modely, Nelineární dynamika, Akciové trhy, Deterministický chaos

Keywords

Behavioural finance, Agent-based models, Nonlinear dynamics, Stock market, Deterministic chaos

Jazyk práce: angličtina

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 16. 2. 2021

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 14. 6. 2021
• Vedoucí: Van Quang Tran
• Oponent: Jan Kodera

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví