Analýza a komparace fiskální udržitelnosti zemí Perského zálivu

Mgr. Adriana Abu Zummarová

Master's thesis

Analysis and Comparison of Gulf Countries' Fiscal Sustainability

Abstract:

Cílem této práce je analyzovat, jako jaké míry závislost států Rady pro spolupráci arabských zemí v Zálivu (GCC) na nerostném bohatství ovlivňuje jejich fiskální udržitelnost. Státní příjmy všech členský států GCC jsou závislé na zisku z ropy a jejích derivátů. Tato závislost je často spojována se dvěma negativními jevy, obecně nazývanými jako paradox hojnosti – holandskou nemocí a prokletím zdrojů. Jejich existence v této práci je ověřována pomocí dvou ARDL modelů. Ty jsou zkonstruovány za základě dat z let 1991 – 2021 a zahrnují škálu demografických, společenských a ekonomických veličin. Následně jsou ekonomiky států GCC porovnány mezi sebou pomocí indexu hospodářské diverzifikace (EDI) a jsou zhodnoceny trendy a vývoj v oblasti ekonomické diverzifikace regionu. V prvním ekonometrickém modelu se podařilo potvrdit existenci holandské nemoci, tedy významný pozitivní vztah mezi cenou ropy a reálným měnovým kurzem. Výsledky druhého ekonometrického modelu již vycházejí ambivalentní, jelikož byl prokázán negativní vztah mezi příjmy z ropy a ekonomickým růstem, avšak ve stejném časovém období. Oba modely však potvrdili signifikantní vliv dalších socio-ekonomických proměnných, jako je míra nezaměstnanosti žen, podíl studentů v populaci, tok přímý zahraničních investic, otevřenost ekonomiky nebo kontrola korupce.

Abstract:

This paper aims to analyse the extent to which the dependence of the Gulf Cooperation Council (GCC) states on mineral wealth affects their fiscal sustainability. All GCC member states' government revenues depend on the profits from oil and its derivatives. This dependence is often associated with two negative phenomena referred to as the paradox of abundance - the Dutch disease and the resource curse. Their existence is verified in this paper using two ARDL models. These are constructed using data from 1991-2021 and include a range of demographic, social, and economic variables. Subsequently, the GCC economies are compared using the Economic Diversification Index (EDI), and trends and developments in the region's economic diversification are assessed. In the first econometric model, the existence of Dutch disease, a significant positive relationship between the oil price and the real exchange rate, is confirmed. The results of the second econometric model are ambivalent, as a negative relationship between oil revenues and economic growth has been demonstrated, but over the same period. However, both models confirmed the significant impact of other socio-economic variables such as the female unemployment rate, the share of students in the population, the flow of foreign direct investment, the openness of the economy, or the control of corruption.

Keywords

holandská nemoc, prokletí zdrojů, paradox hojnosti, Rada pro spolupráci v arabských zemí v Zálivu, rentiérské státy, ekonomiky závislé na nerostném bohatství, fiskální udržitelnost, ekonomická diverzifikace, ARDL model

Keywords

Dutch disease, Resource curse, ARDL model, the paradox of plenty, Resource, dependent economies, Rentier states, Gulf Cooperation Council, Fiscal sustainability, Economic diversification

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 1. 4. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 24. 5. 2023
• Supervisor: doc. Ing. Irena Benešová, Ph.D.
• Reader: Karel Půbal, externi

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / field:
Economics and Management / Economics and Management