Provázanost na akciových trzích

Světlana Fiodorová

Bachelor's thesis

Stock market connectedness

Abstract:

Cílem této práce je posoudit vzájemnou provázanost na vybraných akciových trzích se zohledněním jejich úrovně vyspělosti. Myšlenkou v pozadí tohoto cíle bylo ověřit, zdali pro investory existuje možnost ochrany jejich zainvestovaného kapitálu v případě šoků na akciových trzích možným přemístěním jejich investic z vysoce provázaných trhů do nízko provázaných. Analýza v této staví na světově úspěšných článcích a přejímá některou jejich metodologii. Metody použité k ověření provázanosti akciových trhů byly test Grangerovy-kauzality, sítě vycházející z tohoto testu a měření centralit. Analýza prokázala značnou provázanost mezi všemi vybranými trhy, ovšem nejsilněji působila v období informačních šoků, čímž popřela v pozadí zející myšlenku této práce, a to možnost ochrany investovaných prostředků před např. krizemi pomocí přesouvání tohoto kapitálu mezi trhy s jinak nižší provázaností.

Abstract:

The main goal of this work is to assess connectedness on a sample of stock markets regarding their level of development. The thought behind this goal was to verify whether there is a possibility to protect investors' invested capital by reallocating it from highly connected markets to the less connected ones in case of shocks. Analysis used in this thesis builds on the successful worldwide articles and overtakes some of their methodologies. Methods used to assess the stock market connectedness were the Granger-causality test, Granger-causality networks, and centrality measures. The analysis proved considerable connectedness between all selected stock markets; however, it seems to be the strongest during moments of information shocks, which disowned the thought dwelling in the background of this thesis that was the possibility to protect investors invested means from, for example, crises by reallocating these means to markets with otherwise lower connectedness.

Keywords

Stock markets, Granger-causality test, connectedness, centrality measures, Granger-causality networks, information transmission, time zone differences

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 29. 4. 2022

Thesis defence

• Date of defence: 14. 6. 2022
• Supervisor: Ing. Lukáš Marek
• Reader: prof. Ing. Štefan Lyócsa, PhD.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Bachelor programme / field:
Finance / Finance