Heterogenita a segmentace účastníků na českém devizovém trhu

Jiří Paleček

Bachelor's thesis

Heterogeneity and segmentation of participants on the Czech foreign exchange market

Abstract:

Práce se zaměřuje na historii a vývoj devizového trhu a následně na celkovou charakteristiku devizového trhu. Následně porovnává retailový a velkoobchodní devizový trh, zkoumá objem a strukturu obratů na devizovém trhu, a přístup jednotlivých subjektů k informacím, kde velkoobchodní účastníci mají obrovskou převahu díky mnoha výhodám, hlavně finančním. Zjištění toho, zdali je trh centralizován, nebo decentralizován, to závisí od subjektu, retailový trh je decentralizovaný a velkoobchodní je centralizovaný. Dále bylo předmětem zkoumání chování jednotlivých subjektů a zjišťování marginálních odlišností mezi malými a velkými subjekty a vlivu subjektů. Velkoobchodní subjekty mají prokazatelně vyšší vliv na devizový trh, ale podle teorie Noise Traders může být situace i opačná, a trh mohou ovlivňovat i retailoví obchodníci. Práce naráží i na problematiku, kdy retailové subjekty pronikají na velkoobchodní trh. Na závěr přináší práce pohled na problém chybějícího středního trhu a navrhuje rozdělení současného trhu na více segmentů. Poslední bod se zabývá reakcí na noční zprávy.

Abstract:

The work focuses on the history and development of the foreign exchange market, and consequently the overall characteristics of the foreign exchange market. Then this work compares retail and wholesale foreign exchange market. In examining the volume and structure of the turnover on the foreign exchange market. Access to the information of individual entities, where wholesale participants have a huge benefit because of the many advantages, mainly financial benefits. Determining whether the market is centralized or decentralized, it depends on the subject, retail market is decentralized and wholesale is centralized. It was also examined the behavior of the marginal individual entities, there are large differences between small and large entities. And that's also true for their influence, but to this I came up with Noise Trader theory, which shows that the situation can be reversed and retail traders streamlines the market. The work points out that problem when retail market penetrate on the wholesale market. And finally, the work offers insights into the problem of the missing middle market, or a stronger segmentation of market. The last point is the nightly news, and how individuals respond to them.

Keywords

historie a vývoj devizového trhu, střední devizový trh, Noise Traders, devizový trh, noční zprávy, oblasti obchodování, přístup k informacím, srovnání retailového a velkoobchodního devizového trhu, chování subjektů na devizovém trhu

Keywords

comparison of retail and wholesale foreign exchange market, the history and development of the foreign exchange market, foreign exchange market, night news, access to information, Noise Traders, the subject's behavior on the forex market, the areas of trading, middle exchange market

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 24. 11. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 15. 6. 2016
• Supervisor: Jan Vejmělek
• Reader: Ondřej Šíma

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance