Devizové intervence České národní banky

Bc. Filip Schwarz

Master's thesis

Foreign exchange interventions by the the Czech National Bank

Abstract:

Diplomová práce se zaměřuje na zásah České národní banky v podobě kurzových intervencí na devizovém trhu, které bezesporu ovlivnily tuzemskou ekonomiku. V první kapitole je představena diplomová práce v podobě úvodu, stanovených cílů a metodiky. Pro úplné porozumění z hlediska dané problematiky, jsou režimy a nástroje monetární politiky centrální banky přiblíženy v teoretické části, druhé kapitole. Následuje třetí kapitola, nejdůležitější část této práce, která zobrazuje časovou osu, peněžní objem devizových intervencí a poukazuje na důvody k zásahu skrze měnový trh, výhody a nevýhody i jejich kritiku. Především tato část monitoruje situaci po začátku intervencí i po jejich ukončení pomocí směnného kurzu a hlavních makroekonomických ukazatelů ekonomiky: inflace, hrubého domácího produktu, zahraničního obchodu a trhu práce. Průběh během i po těchto intervencích je analyzován, vyhodnocen pomocí statistických a komparačních metod, prostřednictvím dat publikovaných Českou národní bankou. Čtvrtá, poslední kapitola práce, je závěrečná část, která je celkovým shrnutím devizových intervencí z hlediska jejich vlivů a dopadů na ekonomiku České republiky.

Abstract:

The thesis focuses on the intervention of the Czech National Bank in the form of exchange rate interventions on the foreign exchange market, which have undoubtedly affected the domestic economy. The first chapter introduces the thesis in the form of introduction, set goals and chosen methodology. For a complete understanding of the problematics, the central bank's monetary policy regimes and instruments are explained in the theoretical part, chapter two. Following is the third chapter, the most important part of this thesis, which shows the timeline, monetary volume of foreign exchange interventions and points out the reasons for intervention through the currency market, advantages and disadvantages as well as their criticism. In particular, this section monitors the situation after the interventions have started and also after the interventions have ended through the exchange rate and the main macroeconomic indicators of the economy such as inflation, gross domestic product, foreign trade and the labor market. The progress during and after these interventions is analyzed, evaluated via statistical and comparative methods, using data published by the Czech National Bank. The fourth, last chapter of the thesis is the final part, which is a summary of foreign exchange interventions in terms of their effects and impacts on the Czech economy.

Keywords

centrální bankovnictví, Česká národní banka, monetární politika, devizové intervence, směnný kurz CZK/EUR, inflace, hrubý domácí produkt, zahraniční obchod, trh práce

Keywords

central banking, Czech National Bank, monetary policy, foreign exchange interventions, CZK/EUR exchange rate, inflation, gross domestic product, foreign trade, labor market

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 6. 4. 2020

Thesis defence

• Supervisor: doc. Ing. Karel Tomšík, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / field:
Economics Policy and Administration / Business Administration