The Digital Euro: Possible Anti-Money Laundering Implications in The Belgium Banking System

Maria-Yoana Gercheva

Master's thesis

Digitální euro: možné důsledky pro boj proti praní špinavých peněz v belgickém bankovním systému

Abstract:

Historie peněz sahá od roku 9000 před naším letopočtem do současnosti. V tomto období se peníze přesunuly od směny fyzického zboží k výměně mincí a nyní k digitální měně jako platebnímu prostředku. V této studii je zvažován nejnovější příklad – digitální peníze centrální banky (CBDC). Současný výzkum se zaměřuje na odhalení hlavních změn v procesu boje proti praní špinavých peněz (AML) v belgickém bankovním sektoru po zavedení digitálního eura. Studie využívá kvalitativních metod, jako je upravená případová studie a polo strukturované rozhovory využívající analýzu obsahu s odborníky na AML působícími v bankovním sektoru Belgie. Podle respondentů poskytne digitální euro dostatek (poznej svého zákazníka) KYC informací pro vyšetřování, EUid poskytne dodatečnou ochranu proti praní špinavých peněz (ML), nadměrnému nahlašování případů finančním zpravodajským jednotkám (FIU) klesnou, náklady na dodržování předpisů se sníží a digitální euro se za 10 let plně přizpůsobí trhu platebních médií. Omezením je výzkum pouze na Belgii a bankovnictví, a také se zaměření pouze na oblast AML. Dalšími omezeními je provádění výzkumu závislého pouze na AML a expertech s omezenou velikostí. Pokud jde o manažerskou stránku důsledků, aktéry, které digitální euro nejvíce ovlivní, těmi jsou finanční zpravodajské jednotky, banky a uživatelé, kteří se musí odpovídajícím způsobem přizpůsobit. Tato práce doporučuje provést další výzkum v jiných případech praní peněz v jiných zemích, a jak digitální euro změní tamní proces boje proti praní peněz. K tématu CBDC – digitální euro a jeho měnový profil, platba mezi dvěma CBDC a zákonné platidlo mezi různými CBDC. Nakonec tento výzkum navazuje na studie, které se zabývaly CBDC v kontextu AML.

Abstract:

The history of money spans from 9000 BC to today. In this period money has shifted from exchange of physical goods, to exchange of coins, and now digital currency as a means of payment. The newest example – central bank digital currencies (CBDCs) is considered in this study. The current research focuses on discovering the main changes to the anti-money laundering (AML) process in the Belgian banking sector after the Digital Euro is introduced. The study employs the use of qualitative methods such as an adapted case study and semi-structured interviews using content analysis with AML experts working in the banking sector of Belgium. According to the respondents, the Digital Euro will provide enough (know-your-customer) KYC information for an investigation to be made, the EUid will give additional protection against money laundering (ML), over-reporting of cases to the financial intelligence units (FIUs) will go down, compliance costs will become lower, and the Digital Euro will be fully adapted in the payment medium market in 10 years. The limitations are limiting the research only to Belgium and the banking industry, as well as having the focus only on the AML field. Other limitations are executing research dependent on only AML experts with a limited size. On the managerial side of implications, the actors that the Digital Euro will affect the most are the FIUs, banks and users and they need to adapt accordingly. This thesis recommends more research to be done in other ML cases, countries and how the digital euro will change the AML process there. For the CBDC topic – the digital euro and its currency profile, payment between two CBDCs, and legal tender between different CBDCs. Finally, this research builds over studies that have concerned themselves with CBDCs in the context of AML.

Keywords

Digitální peníze centrální banky, Digitální euro, proti praní špinavých peněz, bankovnictví

Keywords

CBDC, Digital Euro, AML, banking

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 29. 6. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 31. 8. 2023
• Supervisor: Laure Sabine Marie de Batz de Trenquelléon
• Reader: Josef Taušer

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
International Business - Central European Business Realities