Využití derivátů k řízení kurzových rizik

Ly Pham Thi Huong

Bakalářská práce

Using derivatives to manage foreign exchange rate risk

Anotace:

Cílem mé bakalářské práce je charakterizovat jednotlivé deriváty jako nástroje sloužící k řízení kurzového rizika. Deriváty umožňují nejen snížit riziko z pohybu kurzů, ale rovněž nabízejí možnost dosáhnout zisků, jelikož jejich charakteristickou vlastností je působení pákového efektu, kdy s malým kapitálem je možné dosáhnout obdivuhodných zisků. S tím jsou spojeny i možná rizika. Aby se subjekty vyhnuly případným ztrátám, je nutné jejich důkladná znalost. Proto bych chtěla v této práci popsat charakteristické vlastnosti jednotlivých derivátových nástrojů a jejich výhody a nevýhody při zajišťování kurzových rizik. V praktické části jsem se zabývala exportní firmou, která je vystavena transakční a ekonomické devizové pozici vyplývajícího z obchodních aktivit se zahraničím. Ke snížení transakční devizové pozice ve firmě jsem využila právě finanční deriváty, které se jeví jako vhodné nástroje při krátkodobé volatilitě kurzu. Při dlouhodobé fluktuaci kurzu se firma dostává naopak do ekonomické devizové pozice, které ovlivňuje konkurenceschopnost společnosti nejen na zahraničních, ale i domácích trzích. V závěru jsem uvedla možné způsoby jeho snížení.

Abstract:

The aim of my bacholor thesis is to characterize derivatives as a tool used to manage exchange rate risk. Derivatives allow not only reduce the risk from fluctuations of the exchange rate, but also offer the opportunity to achieve profits, because their characteristic feature is the effect of leverage, when with a small capital you can achieve impressive gains. But it is also associated with risks. In order to avoid possible loss, it is necessary their thorough knowledge. Therefore, I wanted to describe the main characteristics of various derivative instruments and their advantages and disadvantages in providing foreign exchange risks. In the practical part I dealt with the export company that is exposed to transaction and economic exposure resulting from business activities abroad. To reduce the transaction positions in the company, I just use financial derivatives, which appear to be appropriate tools for short-term volatility of exchange rate. The company faces the economic foreign exchange position, when there is the the long-term rate fluctuations, which affects its competitiveness not only at foreign but also domestic markets. In conclusion, I have indicated possible ways to reduce it.

Klíčová slova

Derivát, Transakční, ekonomická, translační expozice, Forwardy, futures, swapy, opce, Otevřená pozice, uzavřená pozice, Devizová expozice, devizová pozice

Keywords

Transaction, translation, economic exposure, Option, Derivatives, Open position, Close position, Futures, Foreign exchange rate risk, Short position, Long position, Forward, Swap

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 11. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2012
• Vedoucí: Karel Brůna
• Oponent: Vojtech Dohányos

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance