Komparace vlivu krizí a národohospodářských ukazatelů na americký a český finanční trh v letech 2006 - 2021.

Adam Čáp

Master's thesis

COMPARISON OF THE INFLUENCE OF ECONOMIC CRISES AND NATIONAL ECONOMIC INDICATORS ON THE AMERICAN AND CZECH FINANCIAL MARKETS IN THE YEARS 2006–2021

Abstract:

Diplomová práce se zabývá analýzou cenových pohybů akciových indexů S&P 500 a PX. Teoretická část předkládá základy ekonomických teorií a pojmů použitých v části praktické. Literární rešerše se zabývá vznikem krizí v sledovaném období a souvisejícím chováním akciových indexů, včetně korelačních vztahů mezi národohospodářskými ukazateli a cenami akcií. Praktická část navazuje analýzami akciových indexů během sledovaného období za pomocí použití měsíčních a ročních volatilit, se zvláštním zřetelem na období finanční krize 2008–2009 a krize Covid-19, kde jsou použity k analýze mezi denní objemy obchodů a jednoduché klouzavé průměry. Vývoj akciových indexů je pomocí regresních analýz vysvětlován i makroekonomickými proměnnými – HDP, inflací a měnověpolitickými sazbami. Tyto analýzy jsou obzvláště důležité v období nestabilního finančního prostředí, vzniklého v krizi Covid-19, jelikož z minulých pohybů se dají částečně predikovat i pohyby budoucí. Práce z většiny potvrzuje předpoklady o pohybech cen indexů v závislosti na vývoji jejich klouzavých průměrů a objemu obchodů a teorii o dopadech makroekonomických veličin na vývoj indexu S&P 500, nikoliv však na vývoj indexu PX. Práce je unikátní svým přístupem k analýze akcií v kombinaci s dalšími proměnnými.

Abstract:

This diploma thesis analyses price movements of stock index S&P 500 and PX. The theoretical part presents basic economic theories and concepts, which are then used in the practical part. Literary research deals with the origin of crises in the analyzed period and with the related behaviour of stock indexes, including correlation between macroeconomical indicators and stock prices. The practical part follows with analyses of stockcindexes during the given period, using monthly and yearly volatilities, with special attention dedicated to the financial crisis 2008–2009 and Covid-19 crisis, where interday volumes of trade and basic moving averages are used. The development of stock indexes is explained by regression analyses in relation to national economic indexes – GDP, inflation and monetary policy rates. Such analyses are especially improtant in the unstable finacial environment of the Covid-19 crisis, since past movements can be used for partial prediction of future developments. The text mainly confirms assumptions about stock prices movements with relation to the developments of their moving averages and trade volumes. Theory about the influences of macroeconomical indicators on the stock index development is confirmed for S&P 500, but not for PX. The text is unique in its approaach to stock analysis in combination with other variables.

Keywords

S&P 500, HDP, Inflace, Měnově politické sazby, PX, Finanční krize, Kapitálový trh

Keywords

Capital markets, Financial crisis, S&P 500, PX, Monetary policy rates, GDP, Inflation

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 15. 12. 2022

Thesis defence

• Date of defence: 25. 1. 2023
• Supervisor: Karel Zeman
• Reader: Pavel Řežábek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Hospodářská politika