Monetární politika v prostředí nízkých úrokových sazeb

Bc. Jitka Rampasová

Master's thesis

Monetary policy in an environment of low interest rates

Abstract:

Diplomová práce se věnuje prezentování poznatků z oblasti monetární politiky v prostředí nízkých a záporných úrokových sazeb. Na základě teoretických východisek je provedeno zhodnocení dopadů monetární politiky do reálných ekonomik, kterými jsou eurozóna, Švýcarsko, Japonsko a Spojené království Velké Británie a Severního Irska. Pozornost je věnována základním makroekonomickým veličinám, jakými jsou HDP, míra nezaměstnanosti a inflace. Sledován je i vývoj krátkodobých a dlouhodobých úrokových sazeb, a to v období od roku 2007. Z provedené analýzy vyplynulo, že nekonvenční nástroje monetární politiky mají ve sledovaných ekonomikách vliv na ekonomický vývoj, který byl patrný zejména na vývoji míry inflace. Inflačního cíle bylo ve sledovaném období nejlépe dosahováno ve Spojeném království Velké Británie a Severního Irska, přestože jeho monetární politika nespočívá v záporných úrokových sazbách a z nekonvenčních nástrojů monetární politiky je uplatňováno především kvantitativní uvolňování.

Abstract:

The thesis is devoted to the presentation of findings in the field of monetary policy in an environment of low and negative interest rates. Based on the theoretical background, an assessment of the impact of monetary policy in the real economies of the euro area, Switzerland, Japan and the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland is made. Attention is paid to basic macroeconomic indicators such as GDP, unemployment rate and inflation. The evolution of short- and long-term interest rates since 2007 is also observed. The analysis showed that unconventional monetary policy tools have an impact on economic development in the observed economies, which was particularly evident in the evolution of the inflation rate. The inflation target was best achieved in the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland over the period under review, although its monetary policy is not based on negative interest rates and quantitative easing is the main unconventional monetary policy tool used.

Keywords

Záporné úrokové sazby, Nízké úrokové sazby, Monetární politika, Kvantitativní uvolňování, Nekonvenční nástroje monetární politiky, Cílování inflace, Transmisní mechanismy

Keywords

Negative interest rates, Low interest rates, Monetary policy, Quantitative easing, Unconventional monetary policy tools, Inflation targeting, Transmission mechanisms

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 31. 12. 2021

Thesis defence

• Date of defence: 15. 2. 2022
• Supervisor: Mgr. Pavel Neset, Ph.D.
• Reader: Stanislav Šaroch, Ph.D.

ŠKODA AUTO a.s.

ŠKODA AUTO VYSOKÁ ŠKOLA o.p.s.

Master programme / specializace:
Economics and Management / Corporate Finance in International Business