The Impact of Public Debt on Macroeconomic Performance of Ghana.

Ebenezer Morrison Akuffo

Master's thesis

Dopad veřejného dluhu na hospodářský růst v Ghaně

Abstract:

Tato studie se zabývala dopadem veřejného dluhu na ghanskou ekonomiku pomocí ročních dat od roku 1990 do roku 2021 a známého přístupu autoregresivního distribuovaného zpoždění (ARDL). Studie také zkoumala veřejný dluh Ghany a ekonomický růst pomocí grafů časových řad. Ke stanovení stacionarity byl použit test AugmentedDickeyFuller (ADF) a ke stanovení účinků proměnných v dlouhém i krátkém časovém období byl použit test ARDL Bounds pro kointegraci a Model opravy chyb (ECM). Výsledky studie ukazují negativní vztah mezi veřejným dluhem a ekonomickým růstem, a to v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Ve skutečnosti je pomalejší ekonomický rozvoj způsoben rostoucím státním dluhem. Výsledky naznačují, že by vláda měla půjčené peníze použít k prohloubení a zlepšení produktivní základny ekonomiky. To podpoří dlouhodobý ekonomický rozvoj, rozšíří příjmovou základnu a zvýší schopnost země splácet své nesplacené dluhy v době splatnosti. Hlavním přínosem studie jsou fiskální změny, které podporují mobilizaci místních zdrojů, efektivní strategie řízení dluhu a využívání domácího dluhu místo veřejného dluhu k zajištění deficitního financování k podpoře hospodářského růstu.

Abstract:

This study looked at the impact of public debt on the Ghanaian economy using annual data from 1990 to 2021 and the well-known Autoregressive Distributed Lag (ARDL) approach. The study also examined Ghana's public debt and economic growth using time series plots. The Augmented Dickey Fuller (ADF) test was used to determine stationarity, and the ARDL Bounds test for cointegration and the Error Correction Model (ECM) was used to determine the effects of the study's variables over both long and short time periods. The results of the study show a negative relationship between public debt and economic growth, both in the short and long run. In fact, slower economic development is caused by increasing government debt. The results suggest that the government should use the borrowed money to deepen and improve the productive base of the economy. This will boost long-term economic development, broaden the revenue base, and increase the country's ability to pay its outstanding debt when it comes due. The main contribution of the study is fiscal changes that encourage the mobilization of local resources, efficient debt management strategies, and the use of domestic debt instead of external debt to provide deficit financing to promote economic growth.

Keywords

převis dluhu, ECM, Veřejný dluh, ekonomický růst, ADF, kointegrace ARDL

Keywords

Public debt, Economic Growth, ADF, ARDL cointegration, Debt overhang, ECM

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 1. 1. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 24. 1. 2023
• Supervisor: Ing. Dennis Nchor, MSc Ph.D.
• Reader: Michal Mádr, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / field / specializace:
Economics and Management / Business Economics and Management / European Studies