Makroekonomické dopady Abenomiky a politika záporných úrokových sazeb v Japonsku v letech 2012-2022.

Václav Hrdlička

Bakalářská práce

Macroeconomic Impacts of Abenomics and the Policy of Negative Interest Rates in Japan in the Years 2012–2022

Anotace:

Bakalářská práce analyzuje dopady hospodářské politiky v Japonsku aplikované během funkčního období premiéra Šinzó Abe, označované jako Abenomika. Zaměřuje se na vývoj a změny trendů sedmi makroekonomických agregátů s důrazem na politiku záporných úrokových sazeb. Hlavním cílem je zhodnotit efekt této politiky na jednotlivé agregáty, zejména ve vztahu ke stimulaci inflace a oživení ekonomického růstu, zatímco dílčím cílem je posouzení vlivu záporných úrokových sazeb na úvěrovou aktivitu domácností a nefinančních subjektů. Teoretická část vymezuje zkoumané agregáty, zasazuje Abenomiku do kulturně-historického kontextu, představuje její tři pilíře známé jako tři šípy a vysvětluje princip záporných úrokových sazeb. Praktická část analyzuje inflaci, hospodářský růst, nezaměstnanost, měnový kurs, veřejný dluh, spotřebu a investice na základě časových řad reálných dat a jejich komparace s prognózami bez zahrnutí vlivu Abenomiky. Výsledky ukazují, že Abenomika vykazuje spíše pozitivní efekty, zejména v oblasti měnového kursu, kde se hodnota depreciace japonského jenu během dvanácti let v období Abenomiky snížila o 85-90 %, a specifické nezaměstnanosti, kde míra zapojení žen na trhu práce vzrostla o více než 8 %. Zatímco její vliv na inflaci a ekonomický růst je rozporuplný. Pozitivně se projevila také ve stimulaci úvěrové aktivity domácností a nefinančních subjektů, kterou lze částečně přisuzovat záporným úrokovým sazbám. Práce dochází k závěru, že Abenomiku lze hodnotit jako relativně úspěšnou hospodářskou politiku s omezenou efektivitou v některých klíčových oblastech, přičemž hlavní příčiny jsou spatřovány v institucionálních, demografických a behaviorálních specifikách japonské ekonomiky.

Abstract:

This bachelor’s thesis analyzes the impacts of the economic policy implemented in Japan during the tenure of Prime Minister Shinzō Abe, commonly referred to as Abenomics. The thesis focuses on the development and changing trends of seven macroeconomic aggregates, with particular emphasis on the policy of negative interest rates. The primary objective is to evaluate the effects of this policy on individual aggregates, especially in relation to inflation stimulation and the revival of economic growth, while the secondary objective is to assess the impact of negative interest rates on the credit activity of households and non-financial corporations. The theoretical part defines the examined aggregates, places Abenomics within its cultural and historical context, presents its three pillars known as the “three arrows,” and explains the principle of negative interest rates. The practical part analyzes inflation, economic growth, unemployment, the exchange rate, public debt, consumption, and investment on the basis of real data time series and their comparison with forecasts that did not incorporate the effects of Abenomics. The results indicate that Abenomics produced rather positive effects, particularly in the area of the exchange rate, where the Japanese yen depreciated by approximately 85–90% over the twelve-year period of Abenomics, and in the area of specific unemployment indicators, where female labor force participation increased by more than 8%. However, its impact on inflation and economic growth remains ambiguous. Positive effects were also observed in the stimulation of credit activity among households and non-financial corporations, which can be partially attributed to the implementation of negative interest rates. The thesis concludes that Abenomics can be evaluated as a relatively successful economic policy with limited effectiveness in several key areas, while the principal causes of these limitations are identified in the institutional, demographic, and behavioral specificities of the Japanese economy.

Klíčová slova

Abenomika, Japonsko, Hospodářská politika

Keywords

Abenomics, Japan, Economic policy

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 5. 2026

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 23. 6. 2026
• Vedoucí: Květa Nevosadová
• Oponent: Michaela Ševčíková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program:
Národní hospodářství