Modelování a prognózování vývoje směnných kurzů

Bc. Jitka Šályová

Master's thesis

Modelling and forecasting exchange rates

Abstract:

The main goal of the diploma thesis is evaluation of predictive abilities of alternative approaches to create models and predict exchange rates developments of Visegrad group countries with separate monetary policy and comparison of each other. To achieve the aim of the thesis, we use econometric models for time series data and open source monthly data for the time period 2000-2015. In this diploma thesis we compare univariate and multivariate time series models and they ability of exchange rates forecasting. We focus on the accuracy of these models compared to a random walk model, which is the most used benchmark in the literature, which deals with this topic. We use the RMSPE statistics to evaluate this accuracy. We find, that a random walk model performs worse than any estimated model at all prediction horizons.

Abstract:

Cílem předkládané diplomové práce je vyhodnocení predikčních schopností alternativních přístupů k modelování a predikci vývoje směnných kurzů zemí Visegrádské čtyřky se samostatnou monetární politikou a jejich vzájemné porovnání. K naplnění cílu práce využíváme metody ekonometrického modelování časových řad a volně dostupná měsíční data pro období let 2000-2015. V práci se věnujeme porovnáním schopností jednorozměrných i vícerozměrných modelů predikovat vývoj směnných kurzů. Zaměříme se zejména na ověření toho, jestli jsou modelové predikce přesnější než samotný odhad pomocí modelu náhodné procházky. Ta je nejčastěji používaným benchmarkem v literatuře, která se věnuje tomuto tématu. K posouzení této skutečnosti využijeme zejména statistiku RMSPE. Podařilo se nám dospět k zajímavým výsledkům, kdy námi diagnostikované modely překonali predikční schopnosti náhodné procházky ve všech předpovědních horizontech.

Keywords

směnné kurzy, model náhodné procházky, VAR model, BVAR model, odmocnina ze střední čtvercové chyby předpovědi, predikovatelnost, exchange rates, random walk model, root mean squared prediction error, predictability

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 11. 5. 2016

Thesis defence

• Date of defence: 20. 6. 2016
• Supervisor: Ing. Daniel Němec, Ph.D.
• Reader: Mgr. Jakub Chalmovianský

Masaryk University

Faculty of Science

Master programme / field:
Mathematics / Finance Mathematics