Ocenenie spoločnosti Pivovar ZUBR a.s.

Ľubomír Vasilišin

Master's thesis

Ocenění společnosti Pivovar ZUBR a.s.

Abstract:

Cílem této práce je stanovit tržní hodnotu pivovaru ZUBR a.s., k 1.1.2014. Hlavní metodou pro odhadnutí tržní hodnoty podniku je zvolena metoda diskontovaných peněžních příjmů pro věřitele a vlastníky, také známá pod zkratkou DCF entity. První kapitoly se věnují provedení finanční a strategické analýzy podniku a jeho vybraných konkurentů. Po potvrzení dalšího fungování podniku jsou definovány generátory hodnoty a proveden finanční plán podniku, který slouží jako základní kámen při ocenění pomocí výnosových metod. Výsledná hodnota podniku je doplněna oceněním pomocí účetní hodnoty a oceněním pomocí multiplikátorů. Závěrečná kapitola se zabývá odloženou daní a jejím případným využitím při plánování prognózy podniku.

Abstract:

The aim of this Master's thesis is to evaluate the market value of the Zubr Brewery a.s., to the 1.1.2014. The main method selected for estimating the value of the company is discounted cash-flows for creditors and owners, also known as DCF entity. The early chapters are dedicated to making financial and strategic analysis of the company and of its competitors. After confirmation of going concern, the generators are defined and financial plan is executed, which serves as the key of the valuation using the income methods. The final value of the company is complemented by the valuation using book value method and multiples. In the end, the chapter deals with deferred tax liability and its possible use in the planning of forecast of the company.

Abstract:

Cieľom tejto práce je stanoviť tržnú hodnotu pivovaru ZUBR a.s., k 1.1.2014. Hlavnou metódou pre odhadnutie tejto metódy je zvolená metóda diskontovaných peňažných príjmov pre veriteľov a vlastníkov, taktiež známa pod skratkou DCF entity. Prvé kapitoly sa venujú vykonaniu finančnej a strategickej analýzy podniku a jeho vybraných konkurentov. Po potvrdení pokračujúceho trvania podniku sú definované generátory hodnoty a vykonaný finančný plán podniku, ktorý slúži ako základný kameň pri ocenení pomocou výnosových metód. Výsledná hodnota podniku je doplnená ocenením pomocou účtovnej hodnoty a ocenením pomocou multiplikátorov. Záverečná kapitola sa zaoberá odloženou daňou a jej možným využitím pri plánovaní prognózy podniku.

Keywords

výnosove ocenění, účetní hodnota, odložená daň, multiplikátory, strategická analýza, finanční analýza, DCF entity

Keywords

book value, strategic analysis, multiples, income method, financial analysis, deferred tax, DCF entity

Keywords

odložená daň, multiplikátory, výnosové ocenenie, účtovná hodnota, strategická analýza, finančná analýza, DCF entity

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 3. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 1. 6. 2016
• Supervisor: Tomáš Brabenec
• Reader: Slavomír Pucci

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Finance a oceňování podniku