Provázanost vybraných makroekonomických ukazatelů České republiky s akciovým indexem pražské burzy PX

Tomáš KLUPSA

Master's thesis

Impacts of selected macroeconomic variables of the Czech Republic on the Prague Stock Exchange PX index

Abstract:

Diplomová práce je zaměřena na zjištění provázanosti makroekonomických ukazatelů České republiky a akciového indexu pražské burzy PX. Mnoho autorů se zabývalo touto provázaností na různých akciových trzích ve světě, zejména pak na rozvíjejících se akciových trzích v Evropě, kde je dle autorů tato provázanost daleko významnější než na rozvinutých akciových trzích. Autoři nejčastěji zkoumají provázanost daného akciového indexu s hrubým domácím produktem, mírou inflace, úrokovou mírou a devizovým kurzem dané země. Tato provázanost byla dle některých autorů již potvrzena i na českém akciovém trhu. Cílem práce je tedy zjištění provázanosti makroekonomických ukazatelů České republiky s akciovým indexem pražské burzy PX mezi lety 2002 - 2018 a na základě této provázanosti navrhnout predikční model pro případného investora. Dále jsou v práci sledovány světové akciové indexy, jejichž opomenutí může dle některých autorů zkreslovat výsledky zjišťované provázanosti. Zjištěním provázanosti makroekonomických ukazatelů a světových akciových indexů s akciovým indexem PX se věnoval za využití regresní analýzy autor Hsing, 2011. Zajímavé může proto být ověření této provázanosti pomocí korelační a regresní analýzy a doplnění některých dalších makroekonomických ukazatelů a světových akciových indexů a na základě výsledků navrhnout predikční model pro případného investora. Na základě čtvrtletních dat byla zjištěna negativní provázanost akciového indexu PX a směnného kurzu USD/CZK. Pozitivní provázanost byla u akciového indexu PX prokázána s hrubým domácím produktem ČR, japonským akciovým indexem NIKKEI225 a německým akciovým indexem DAX30. V závěru práce je pomocí krokové regresní analýzy navržen predikční model pomocí, kterého by investor mohl predikovat budoucí vývoj akciového indexu PX.

Abstract:

The diploma thesis is focused on finding out the interconnection of macroeconomic indicators of the Czech Republic and the stock index of the Prague Stock Exchange PX. Many authors have dealt with this interconnectedness in various stock markets around the world, especially in emerging stock markets in Europe, where, according to the authors, this interconnectedness is far more important than in developed stock markets. The authors most often examine the connection between a given stock index and gross domestic product, the inflation rate, the interest rate and the exchange rate of a given country. According to some authors, this interconnectedness has already been confirmed on the Czech stock market. The aim of this work is to determine the interconnection of macroeconomic indicators of the Czech Republic with the stock index of the Prague Stock Exchange PX between 2002 - 2018 and based on this interconnection to propose a prediction model for a potential investor. Furthermore, the work monitors world stock indices, the omission of which, according to some authors, may distort the results of the interconnectedness. The author Hsing, 2011 focused on finding out the interconnection of macroeconomic indicators and world stock indices with the PX stock index using regression analysis. It may therefore be interesting to verify this interconnectedness by means of correlation and regression analysis and supplementation of some other macroeconomic indicators and world stock indices and based on the results of designing a prediction model for a potential investor. Based on quarterly data, a negative correlation between the PX stock index and the USD / CZK exchange rate was found. The positive interconnection of the PX stock index was demonstrated with the gross domestic product of the Czech Republic, the Japanese stock index NIKKEI225 and the German stock index DAX30. At the end of the work, using a stepwise regression analysis, a prediction model is proposed, by which the investor could predict the future development of the PX stock index.

Keywords

akciový index pražské burzy PX, makroekonomické ukazatele, provázanost, regresní analýza, korelační analýza, kroková regresní analýza, predikční model

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 25. 5. 2020

Accessible from:: 31. 12. 2999

Thesis defence

• Supervisor: RNDr. Marta Žambochová, Ph.D.

JAN EVANGELISTA PURKYNĚ UNIVERSITY IN ÚSTÍ NAD LABEM

Faculty of Social and Economic Studies

Master programme / field:
Economics and Management / Economics and Management