Globálna nerovnováha úspor a investícií a dynamika bežného účtu USA

Vladimír Ševec

Diplomová práce

Global Imbalance of Savings and Investments and US Current Account Dynamics

Anotace:

Cieľom tejto práce je nájsť príčinu deficitu bežného účtu platobnej bilancie USA, ktorý je v rozpore s očakávaním teórie. Prevažujúca diskusia sa vedie o nadbytku úspor a o chybách v menovej politike. Podľa nášho názoru obe strany zanedbávajú rastúci vplyv Číny a jej reálneho menového kurzu. Balassov-Samuelsonov efekt predpovedá u reálneho kurzu konvergujúcich ekonomík apreciačný trend spolu s tým ako rastie reálny produkt. Analýza reálneho kurzu juanu ukazuje rozpor s Balassa-Samuelsonovým efektom, čo pripisujeme situácií na čínskom trhu práce. Vnútorná nerovnováha Číny má dopady do globálnej ekonomiky a neapreciujúci reálny kurz juanu deformujuci medzinárodný obchod je jeden z faktorov, ktoré držia bežný účet USA v deficite.

Abstract:

The aim of this thesis is to find a reason why the US current account is in deficit, which is in contradiction of theoretical expectation. Prevailing discusion is about savings glut and defects in monetary policy. In our opinion both sides ignore China`s rising influence and real exchange rate. Balassa-Samuelson`s effect predict real exchange rate appreciation in converging economies, as long as their real GDP grows. Analysis of real exchange rate of Renminbi shows contradiction with Balassa-Samuelson effect, which is attributed to conditions on Chinese labour market. Chinese internal imbalance has impacts on global economy and nonappreciating real exchange rate of Renminbi deforming international trade is one of the factors that causes US current account deficit.

Abstract:

Cieľom tejto práce je nájsť príčinu deficitu bežného účtu platobnej bilancie USA, ktorý je v rozpore s očakávaním teórie. Prevažujúca diskusia sa vedie o nadbytku úspor a o chybách v menovej politike. Podľa nášho názoru obe strany zanedbávajú rastúci vplyv Číny a jej reálneho menového kurzu. Balassov-Samuelsonov efekt predpovedá u reálneho kurzu konvergujúcich ekonomík apreciačný trend spolu s tým ako rastie reálny produkt. Analýza reálneho kurzu juanu ukazuje rozpor s Balassa-Samuelsonovým efektom, čo pripisujeme situácií na čínskom trhu práce. Vnútorná nerovnováha Číny má dopady do globálnej ekonomiky a neapreciujúci reálny kurz juanu deformujuci medzinárodný obchod je jeden z faktorov, ktoré držia bežný účet USA v deficite.

Klíčová slova

reálny menový kurz, bežný účet, globálna nerovnováha

Keywords

Real Exchange Rate, Current Account, Global Imbalances

Klíčová slova

reálny menový kurz, globálna nerovnováha, bežný účet

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 5. 2010

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 7. 6. 2011
• Vedoucí: Jaromír Hurník
• Oponent: Helena Chytilová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomická analýza