Ekonomická analýza bioplynové stanice

Daniel Benedikt

Bachelor's thesis

Economic analysis of biogas plant

Abstract:

Bakalářská práce se zabývá ekonomickou analýzou bioplynové stanice v Blíževedlích. Práce obsahuje dvě části, a to část teoretickou a část praktickou. K ekonomické analýze investice bylo využito dynamických metod za pomoci dat poskytnutých společností Statek Kravaře, a. s., ze kterých bylo vytvořeno cash-flow na období 20 let od roku 2013 do roku 2032. Za pomoci vytvořené cash–flow tabulky byly vypočteny další ukazatele ekonomické efektivnosti. Následně byla znázorněna struktura jednotlivých nákladů a výnosů, aby bylo zřetelné, který náklad nebo výnos se podílí z největší části na celkových nákladech a výnosech. Tato struktura je vyjádřena v procentech. Největší podíl na výnosech zde tvoří tzv. zelený bonus. Na druhé straně největší náklad tvoří náklady na vstupní surovinu. Na základě této skutečnosti byla provedena analýza vstupní suroviny a znázornění, jaké složky ji tvoří. Dále je proveden výpočet čisté současné hodnoty (dále ČSH). Jako referenční diskontní sazba byla vybrána sazba 5 %, která je uváděna jako nejvhodnější sazba pro hodnocení investic do bioplynových stanic. Při takto stanovené sazbě je ČSH záporná. Pro znázornění vlivu diskontní sazby na ČSH byl výpočet proveden ještě pro sazby 0,5 %, 2,5 %, 10 % a 15 %. Kladného výsledku ČSH dosahuje pouze u diskontní sazby 0,5 %, která je zvolena pro ověření vnitřního výnosového procenta rovnajícího se 0,79 %. Při využití vnitřního výnosového procenta jako referenční diskontní sazby se ČSH rovná 0. Jako jeden z ukazatelů byla vybrána také výnosnost neboli rentabilita investice, která vychází 5 %. K výnosnosti investice byl následně dopočítán index rentability investice, jehož výsledná hodnota je 0,69. Jako předposlední ukazatel ekonomické analýzy byla vypočtena doba návratnosti investice z kumulovaného cash–flow, diskontovaného kumulovaného cash–flow a z průměrného cash–flow. Z kumulovaného cash–flow vychází doba návratnosti investice 18 let a 155 dní. Pokud je ale toto kumulované cash–flow diskontované sazbou 5 %, pak je doba návratnosti delší než 20 let, což je pro investici nežádoucí. Z průměrného cash–flow je výsledná doba návratnosti 18,5 let. V závěru práce je provedena citlivostní analýza vybraných položek cash–flow a na základě této analýzy je navrhnut efektivnější provoz bioplynové stanice.

Abstract:

The bachelor thesis deals with the economic analysis of the biogas plant in Blíževedly. The work contains two parts, the theoretical part and the practical part. Dynamic methods were used for the economic analysis of the investment with the help of data provided by the companie Statek Kravaře, a. s., From which cash flow was created for a period of 20 years from 2013 by 2032. With the help of the created cash-flow table, other indicators of economic efficiency were calculated. Subsequently, the structure of individual costs was shown and revenues to make it clear which cost or revenue contributes the most to total costs and revenues. This structure is expressed as a percentage. The largest share of revenues here is the so-called green bonus. On the other hand, the largest cost is the cost of the raw material. Based on this fact, an analysis of the input raw material and a representation were performed,what components make it up. Furthermore, the calculation of the net present value (hereinafter NPV) is performed. As a reference discount rate, the rate of 5% was chosen, which is stated as the most suitable rate for the evaluation of investments in biogas plants. At the rate set in this way, the NPV is negative. To illustrate the effect of the discount rate on NPV, the calculation was also performed for rates of 0.5%, 2.5%, 10% and 15%. NPV achieves a positive result only at the discount rate 0.5%, which is chosen to verify an internal rate of return equal to 0.79%. When using the internal rate of return as the reference discount rate, the NPV is equal to 0. The return on investment, which is based on 5%, was also chosen as one of the indicators. The return on investment was then added to the return on investment, the resulting value of which is 0.69. As the penultimate indicator of the economic analysis, the payback period of the investment was calculated from the accumulated cash flow, the discounted accumulated cash flow and the average cash flow. The cumulative cash flow is based on a payback period of 18 years and 155 days. However, if this cumulative cash flow is discounted at a rate of 5%, then the payback period is longer than 20 years, which is undesirable for the investment. From the average cash flow, the resulting payback period is 18.5 years. At the end of the work, a sensitivity analysis of selected cash-flow items is performed and based on this analysis is proposed more efficient operation of station

Keywords

bioplynová stanice, dynamické metody, čistá současná hodnota, citlivostní analýza, ekonomická analýza, investice, cash-flow, doba návratnosti

Keywords

biogas plant, dynamic methods, net present value, sensitivity analysis, economical analysis, investment, cash-flow, payback period

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 13. 3. 2021

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Josef Slaboch, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Bachelor programme / field:
Economics and Management / Economics and Management