Instrumental variables estimation in cross-sectional analysis

Michael Borský

Bachelor's thesis

Metoda instrumentálních proměnných v průřezové analýze

Abstract:

Obsahem této bakalářské práce je posouzení efektu tzv. slabých instrumentálních proměnných na odhady v aplikovaném ekonometrickém výzkumu. Zároveň jsou prezentovány možnosti rozpoznání a zacházení se slabými instrumentálními proměnnými. V první části je znázorněno, jak konzistence estimátoru OLS závisí na předpokladu, že neexistuje závislost mezi náhodnou složkou a vysvětlujícími proměnnými. Dále jsou popsány konkrétní příklady porušení tohoto předpokladu, např. nezahrnutí významné proměnné do modelu, chyba v měření vysvětlující proměnné, autokorelace a zpětná kauzalita. K řešení problému nekonzistence je představena metoda instrumentálních proměnných. Současně jsou diskutovány výhody a nevýhody této metody, stejně tak i předpokladů, na kterých je postavena. Na základě současného výzkumu jsou vysvětleny vlastnosti slabých instrumentálních proměnných. V poslední sekci jsou ověřeny nejdůležitější výsledky malou Monte Carlo simulací.

Abstract:

In this thesis, the effect of so-called weak instrumental variables on estimates in applied econometric research is examined. Presented within are possibilities of how to detect and handle weak instruments. In the first section, it is shown how the consistency of the OLS estimator depends on the assumption that the regressors are independent of the disturbance term. Concrete examples of a violation of this assumption are considered, i.e. the omission of a relevant variable, an error in the measurement of a regressor and autocorrelation and reverse causality. With instrumental variables estimation, a solution to this inconsistency problem is introduced. The advantages and disadvantages of this estimator are discussed, as are the assumptions which have to be made in order to use it. Based on recent research, the nature of weak instrumental variables is explained. The most important results are verified through a small Monte Carlo simulation in the final section preceding the conclusion.

Keywords

slabé instrumenty, Monte Carlo simulace, instrumentální proměnné, endogenita

Keywords

weak instruments, Monte Carlo simulation, instrumental variables, endogeneity

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 1. 2. 2014

Thesis defence

• Date of defence: 25. 6. 2014
• Supervisor: Jan Zouhar
• Reader: Jana Sekničková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Kvantitativní metody v ekonomice / Matematické metody v ekonomii