Anomálie na finančních trzích

Jiří Uherek

Bakalářská práce

Financial market anomalies

Anotace:

Bakalářská práce se zaměřuje na seznámení s nejznámějšími anomáliemi na finančních trzích a na bližší analýzu některých z nich. V první části bakalářské práce je popsán vývoj teorie efektivních trhů, jelikož pozorované anomálie vybočují z konceptů právě této teorie. V druhé části jsou uvedeny nejznámější vyskytující se anomálie a jejich odůvodnění pohledem behaviorálních financí. V praktické části bakalářské práce je analyzována konkrétní anomálie -- víkendový efekt. Zkoumán je výskyt této anomálie na několika tržních indexech a případný nadměrný výnos plynoucí ze znalosti této anomálie. Analýza denních výnosů potvrdila výskyt víkendového efektu na některých trzích. Po prozkoumání možných obchodních strategií se ukázalo, že není možné na znalosti této anomálie dosáhnout nadměrných výnosů. V analýze se také podařilo prokázat, že se výnosový vzor v průběhu týdne v posledních 10 letech liší od dlouhodobého výnosového vzoru.

Abstract:

The bachelor thesis is focused on the most known financial markets anomalies. In the first part the efficient market hypothesis is described as traditional theory of finance. The most known financial markets anomalies are listed and analyzed in the second part of this thesis. In this part is also offered an explanation of these anomalies from the point of view of behavioral finance. The final section analyses particular anomaly -- the weekend effect. The analysis confirmed the occurrence of weekend effect on different markets. The conclusion based on research of several trading strategies is that there is not possible to gain excess return from knowledge of weekend effect. The analysis also confirmed the change of return patterns in last decade.

Klíčová slova

víkendový efekt, anomálie, behaviorální finance, teorie efektivních trhů

Keywords

anomalies, weekend effect, behavioral finance, efficient market hypothesis

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 15. 4. 2012

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 22. 6. 2012
• Vedoucí: David Havlíček
• Oponent: Karel Janda

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance