Fundamentální analýza vybraného akciového titulu

Jakub KOLAŘÍK

Bachelor's thesis

Fundamental analysis of the selected stock

Abstract:

Cílem této bakalářské práce bylo zpracovat fundamentální analýzu vybraného akciového titulu. Pro tuto práci byla vybrána společnost Kofola Československo a.s. Hlavní částí je výpočet vnitřní hodnoty akcie pomocí vybraných modelů, následné porovnání s tržní cenou akcie k datu 30. 12. 2022 a stanovení investičního doporučení ke koupi nebo prodeji potencionálnímu investorovi. Pro výpočet vnitřní hodnoty bylo zvoleno šest modelů, a to jednostupňový dividendový diskontní model, ziskové modely Sharpovo P/E a model P/S, cashflow model FCFE a historické modely P/S a P/D. Při porovnání s tržní cenou, která byla 244 Kč, pouze modely P/D a FCFE nedoporučovaly akcii ke koupi. Ziskový model P/S nebyl vhodný k vyhodnocení, protože míra růstu tržeb použitá ve vzorci byla vyšší než požadovaná výnosová míra, takže docházelo k zápornému výsledku vnitřní hodnoty akcie. Ostatní modely doporučily akcii ke koupi. Investor má možnost rozhodnout se, podle kterého modelu se bude řídit. Jeho další možností může být průměr vnitřních hodnot relevantních modelů a na základě výsledné hodnoty se dále rozhodovat o koupi nebo prodeji.

Abstract:

The main goal of this bachelor thesis is to assess the intrinsic value of a chosen stock by using fundamental analysis For this work the company Kofola Československo, a.s was chosen. The main part of the work is to calculate the intrinsic value with chosen models, then compare it with the market price to date 30. 12. 2022 and make the investment recommendation. Six models were chosen for the thesis: single staged dividend discount model, profit models Sharp's P/E and P/S model, cashflow model FCFE and historical models P/S and P/D. During comparison with the market price, which was 244 Czech crowns, only historical model P/D and FCFE model showed that the stock is overvalued and didn't recommend it for the investor. Profit model P/S wasn't suitable for comparison because the sales growth rate was higher than required rate of return, so it led to negative intrinsic value result. Investor's option is to decide which model is relevant for them to decide whether to buy the stock or not. Another option for him is to make an average of intrinsic values of the relevant models and based on this result decide about buying or selling the stock.

Keywords

Fundamentální analýza, vnitřní hodnota, Kofola Československo, akcie

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 26. 4. 2024

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Petr Zeman, Ph.D.

UNIVERSITY OF SOUTH BOHEMIA IN ČESKÉ BUDĚJOVICE

Faculty of Economics

Bachelor programme / field:
Finance and Accounting / Finance and Accounting