Investiční záměr – developerský projekt

Jiří Čepán

Master's thesis

Investment plan - Development project

Abstract:

Diplomová práce se věnuje představení specifického typu investičních záměrů, a to developerským projektům. Práce ve svém úvodu definuje developerský projekt, hlavní druhy developerských projektů a popisuje proces realizace developerského projektu i v kontextu stavebního zákona. Pozornost je dále věnována současné situaci na nemovitostním trhu v Praze a trendům developmentu. Práce dále představuje hlavní ukazatele realitního trhu sledované investorem v rámci realizace a přípravy developerského projektu, proces due diligence a také metody oceňování developerských projektů, které jsou zásadní pro rozhodování o realizaci projektů, či hodnocení jejich efektivnosti. Poznatky definované v rámci teoretické části práce jsou následně aplikovány na praktickém příkladu reálného developerského projektu v Praze, kde je simulován rozhodovací proces developera ohledně realizace takového projektu. Důraz je kladen na vytvoření komplexního finančního modelu a zhodnocení celkové výnosnosti projektu. Řešení projektu dle developera je následně konfrontováno s alternativním návrhem řešení developmentu na dotčeném území dle autora této práce, a to v souladu s předpisy danými územním plánem. V závěru jsou porovnána obě možná řešení zájmového území a doporučeno nejvhodnější řešení pro investora.

Abstract:

This thesis focuses on presentation of a specific type of investment projects, namely real estate development projects. The work in its introduction defines the development project, the main types of development projects and the process of implementation of the development project in the context of the Building Act. Attention is also paid to the current situation of the real estate market in Prague and current development trends. Subsequently, this thesis also describes the main indicators of the real estate market monitored by investors during the development process, due diligence process, as well as commonly used valuation methods, which are essential for investor’s decision-making process and evaluation of the effectiveness of real estate projects. The findings from the theoretical part of the work are then applied to a practical example of a real development project in Prague, where the decision-making process about project implementation is simulated. Practical part of this work focuses primarily on creation of complex financial model, with a target to evaluate project’s profitability. Developer’s project solution is then confronted with an alternative investment proposal for development in the area, in accordance with the zoning plan. In the end, both possible solutions of the development project in area of interest are compared and the best solution for the investor is being recommended.

Keywords

G11 – Investiční rozhodování, O22 – Analýza projektu, R30 – Nemovitostní trhy, development, G31 – Kapitálové rozpočtování, G32 – Kapitálová struktura, finanční rizika a řízení rizik, E22 – Investice

Keywords

G11 – Investment Decisions, R30 – Real Estate Markets, Development, G31 – Capital Budgeting, G32 – Capital Structure, Financial Risk and Risk Management, O22 – Project Analysis, E22 – Investment

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 21. 10. 2022

Thesis defence

• Date of defence: 31. 1. 2023
• Supervisor: František Poborský
• Reader: Jaroslav Kaizr

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Finance