Testování výskytu vybraných sezónních anomálií na americkém akciovém trhu

Bc. Veronika Kozáková

Master's thesis

Testing the occurrence of selected seasonal anomalies in the US stock market

Abstract:

Cílem práce je empirické ověření vybraných charakteristik hypotézy efektivních trhů, konkrétně pak ne/přítomnost anomálií v rozporu s touto hypotézou. V teoretické části je vysvětlena hypotéza efektivních trhů, formy efektivnosti, kritika hypotézy efektivních trhů a dřívější studie zabývající se touto problematikou. Empirická část se pak zaměřuje na sezónní anomálie, konkrétně na efekt dne v týdnu a lednový efekt na americkém trhu zastoupeným indexem Dow Jones. V práci je využit GARCH model a ARIMA proces, které potvrdily výskyt sezónních anomálií, konkrétně výskyt lednového efektu.

Abstract:

The aim of the thesis is empirical verification of selected characteristics of the efficient market, namely the presence / absence of anomalies contrary to this hypo-thesis. The theoretical part explains the efficient market hypothesis, forms of efficiency, criticism of the efficient market hypothesis, and earlier studies dealing with this theme. The empirical part focuses on seasonal anomalies, namely day of the week effect and january effect on the american market represented by the Dow Jones index. The thesis uses the GARCH model and the ARIMA process, which confirmed the occurrence of seasonal anomalies, namely the occurrence of the january effect.

Keywords

Hypotéza efektivních trhů, tržní anomálie, sezónní anomálie, lednový efekt, efekt dne v týdnu

Keywords

january effect, day of the week effect, Efficient market hypothesis, market anomalies, seasonal anomalies

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 8. 12. 2017

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Vladimír Hajko, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / field:
Economic policy and administration / Finance and Investment Management