The Influence of Crude Oil Price Fluctuations on Macroeconomic Stability in Nigeria

Nelson Onome

Master's thesis

Abstract:

Primárním cílem této studie je vyhodnotit vliv kolísání cen ropy na makroekonomickou stabilitu Nigérie. Prvořadý význam ropy v ekonomickém prostředí Nigérie nelze přeceňovat. Ačkoli řada výzkumníků provedla studie o korelaci mezi cenami ropy a různými makroekonomickými proměnnými, jejich výsledky se ukázaly být diskutabilní a omezené na konkrétní země. Přehled literatury a metodologie současné studie slouží k objasnění těchto vzájemných vztahů. Sekundární data časových řad byla použita v autoregresivní analýze distribuovaného modelu zpoždění. Naše studie odhalila, že změny cen ropy mají značný dopad na skutečný hrubý domácí produkt, míru nezaměstnanosti a míru inflace Nigérie. Nepříznivé výkyvy na globálním trhu s ropou mají významné důsledky na kolísání cen. Nigerijská ekonomika se vyznačuje výrazným nárůstem dovozu, což nevyhnutelně vedlo k zesílení inflačních tlaků. Pozoruhodný pokles byl zaznamenán u vládních příjmů a výdajů. V zájmu dosažení udržitelného rozvoje Nigérie se doporučuje usilovat o diverzifikaci hospodářství a energetických zdrojů. Zjištění této studie také naznačují, že nestabilní ceny ropy mají různé stupně škodlivého dopadu na kolísání směnného kurzu, inflaci, nezaměstnanost a reálný HDP. Na základě empirických důkazů získaných z provedené studie je naším vědeckým doporučením, že ekonomika by měla diverzifikovat své příjmové toky. To by posloužilo ke zmírnění dopadu výkyvů cen ropy na zranitelnost ekonomických podmínek. Snížení kolísání cen ropy upozornilo na potřebu nigerijské ekonomiky prozkoumat alternativní zdroje příjmů, aby se minimalizovala přílišná závislost na vývozu ropy. Cesty zaměření na seriózní provádění politiky zahrnují reformu zemědělského sektoru, strategie průmyslové politiky, stejně jako zásadní investice do těžby a rozvoje nerostů. Takové snahy o diverzifikaci mohou potenciálně řídit trajektorii národního ekonomického růstu v dlouhodobém horizontu. Očekává se, že zavedení tohoto přístupu usnadní dosažení udržitelného růstu a rozvoje Nigérie

Abstract:

The primary aim of this study is to evaluate the influence of crude oil price fluctuations on macroeconomic stability in Nigeria. The paramount importance of oil in the economic landscape of Nigeria cannot be overstated. Although numerous researchers have conducted studies on the correlation between oil prices and various macroeconomic variables, their outcomes have proven to be debatable and limited to specific countries. The current study's literature review and methodology serve to elucidate these perspectives. Secondary time series data was employed in an Autoregressive distributed Lag Model analysis. Our study revealed that variations in oil prices exert a considerable impact on Nigeria's actual Gross Domestic Product (GDP), unemployment rates, and rates of inflation. Adverse perturbations in the global petroleum market bear noteworthy ramifications on price undulations. The Nigerian economy is characterized by a marked increase in imports, which has unavoidably led to the amplification of inflationary pressures. A noteworthy reduction has been observed in government revenues and expenditures. It is advised that to attain sustainable development in Nigeria, a diversification of the economy and energy sources be pursued. The findings of this study also indicate that unstable oil prices have diverse degrees of detrimental impact on exchange rate fluctuation, inflation, unemployment, and real GDP. Based on the empirical evidence obtained from the conducted study, it is our scholarly recommendation that the nation ought to diversify its income streams. This would serve to mitigate the impact of perturbations in oil prices on the vulnerability of economic conditions. The reduction in undulating oil prices has highlighted the need for Nigeria's economy to explore alternative sources of revenue to minimize the over-reliance on crude oil exports. Avenues of focus for serious policy implementation include the reformation of the agricultural sector, industrial policy strategies, as well as critical investments in mining and mineral development. Such diversification endeavors can potentially drive the nation's economic growth trajectory in the long term. The implementation of this approach is anticipated to facilitate the attainment of sustainable growth and development in Nigeria.

Keywords

ARDL, HDP, Cena ropy, Nezaměstnanost, Inflace, Nigérie

Keywords

ARDL, GDP, OIL PRICE, UNEMPLOYMENT, INFLATION, NIGERIA

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 4. 5. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 20. 6. 2023
• Supervisor: Ing. Michal Mádr, Ph.D.
• Reader: Dennis Nchor, MSc Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / specializace:
Economics and Management / Management