Statistická verifikace a analýza vybraných determinantů ceny zlata

Anatoly Stolbov

Bakalářská práce

Statistical analysis and verification of selected gold price determinants

Anotace:

Jak již plyne z názvu, cílem práce je empirická analýza vztahu mezi cenou zlata a faktory, které ji mohou ovlivnit. Byly analyzovány následující předpokládané determinanty: míra inflace, volatilita inflace, kreditní riziko a beta koeficient zlata. Průzkum byl proveden na základě měsíčních pozorování. Jako hlavní instrument byly zvoleny modely vektorové autoregrese, na jejichž základě bylo provedeno testování Grangerovy kauzality a odvozena funkce odezvy. Na 1% hladině významnosti se prokázala jednosměrná závislost ceny zlata na míře inflace. Navzdory teoretickému předpokladu je závislost negativní. Na 10% hladině významnosti se prokázala jednosměrná závislost ceny zlata na vývoji směnného kurzu amerického dolaru. Naplnil se také předpoklad o kladné závislosti ceny zlata na depreciaci USD. Významnost ostatních determinantů nebyla prokázána.

Abstract:

As the title diligent, the aim of this paper is empirical analysis of the relationship between gold price and factors that may affect it. Analysis has included next expected determinants: inflation, inflation volatility, credit risk and the gold's beta coefficient. The study was based on monthly observations. As main instrument, the vector autoregressive models were chosen. Main points of analysis have been found out by Granger causality tests and impulse-response function. Dependence of the gold prices on inflation was proved at 1% significance level. Despite the theoretical expectations dependence is negative in short-run. Dependence of gold prices on USD exchange rate was proved at 10% significance level. Also, the positive dependence of gold price on USD depreciation was confirmed. The significance of other determinants hasn't been proven.

Klíčová slova

funkce odezvy, VAR modely, Grangerova kauzalita, zlato

Keywords

Granger causality, VAR models, impulse-response, gold

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 11. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 21. 6. 2012
• Vedoucí: Adam Borovička
• Oponent: Jan Pelikán

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Kvantitativní metody v ekonomice / Matematické metody v ekonomii