Vývoj na akciových trzích jako indikátor budoucího ekonomického vývoje

Bc. Václav Mikulášek

Master's thesis

Stock market development as a leading indicator of future economic growth

Abstract:

Mikulášek, V. Vývoj na akciových trzích jako indikátor budoucího ekonomického vývoje. Diplomová práce. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2024. V této diplomové práci je zkoumán vztah mezi akciovými indexy a ekonomickým vývojem. Cílem práce je ověřit hypotézu, zda burzovní indexy mohou sloužit jako prediktor budoucího ekonomického vývoje. Literární přehled popisuje fungování finančních trhů a jejich vlastnosti. Mimo jiné je tato část zaměřena na představení hlavních akciových indexů po celém světě. Poslední část literárního přehledu představuje teorie a studie zabývající se provázaností akciových trhů a hospodářského růstu. Analytická část práce je dělena dle zkoumaných zemí. Tato část práce vychází z časových řad HDP na obyvatele a akciových indexů vybraných zemí. Tyto řady jsou pak zpracovány za pomoci VAR modelů a testovány na Grangerovu kauzalitu, kterou je ověřována predikční schopnost burzovních indexů. Výsledkem je prokázání určité schopnosti akciových indexů predikovat budoucí ekonomický vývoj.

Abstract:

Mikulášek, V. Stock market development as a leading indicator of future economic growth. Diploma thesis. Brno: Mendel University, 2024. This thesis examines the relationship between stock indices and economic development. The goal of the thesis is to test the hypothesis whether stock indices can serve as a predictor of future economic development. The literature review describes the functioning of financial markets and their characteristics. Among other things, this section focuses on a introduction of the main stock indices around the world. The last part of the literature review presents theories and studies dealing with the interdependence between stock markets and economic growth. The analytical part of the paper is divided according to the countries studied. This part of the thesis is based on time series of GDP per capita and stock indices of selected countries. These series are then processed using VAR models and tested for Grangero causality, which tests the predictive ability of stock indices. The result is a demonstration of some ability of stock indices to predict future economic developments.

Keywords

předstihový indikátor, VAR modely, Grangerova kauzalita, burzovní indexy, HDP na obyvatele

Keywords

Granger causality, stock market indices, VAR models, GDP per capita, leading indicator

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 27. 5. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 21. 6. 2024
• Supervisor: doc. Ing. Luboš Střelec, Ph.D.
• Reader: Václav Adamec, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / specializace:
Economics and Management / Financial Management