Devizové intervence České národní banky

Filip Schwarz

Bachelor's thesis

Foreign exchange intervention by the Czech National Bank

Anotácia:

Tato bakalářská práce je zaměřena na analýzu devizových intervencí, které se rozhodla ČNB použít jako nástroj měnové politiky. Hodnotí tento zásah především z pohledu ekonomické analýzy a metody komparace. Aby bylo možné plně porozumět tomuto tématu a analyzovat tak dopady devizových intervencí, přiblížil autor tuto problematiku z různých perspektiv. První kapitola se věnuje úvodu, stanoveným cílům a metodice. Druhá kapitola se zabývá teoretickými východisky monetární politiky se zaměřením na režimy měnové politiky, transmisní mechanismy a měnové politické nástroje se zvláštním důrazem na teorii směnných kurzů. Praktická třetí část je klíčovou součástí této práce. Pojednává o důvodech k zásahu ČNB, jejich výhodách či nevýhodách i nejhlavnější kritice, ale především o analýze situace před a po intervencích z pohledu několika ekonomických ukazatelů a vývoje směnného kurzu CZK/EUR. Tyto ukazatele jsou v práci porovnány metodou komparace pomocí statistické metody. Třetí část rovněž obsahuje zhodnocení a vývojovou prognózu těchto ukazatelů. Poslední, čtvrtá kapitola je věnovaná závěru a celkovému vyhodnocení současného stavu české ekonomiky.

Abstract:

This thesis is focused on the analysis of foreign exchange interventions by the CNB (Czech national bank) who decided to use it as a tool of monetary policy. It evaluates this intervention particularly from the perspective of economic analysis and comparison method. In order to fully understand this issue and analyze the impacts of foreign exchange interventions, the author approached this issue from different perspectives. The first chapter is devoted to the introduction, the objectives and methodology. The second chapter deals with theoretical monetary policy focusing on the monetary policy, transmission mechanisms and monetary policy instruments, with special emphasis on the theory of exchange rates. Practical third part is the key part of this work. It discusses the reasons for the intervention of CNB (Czech national bank), their advantages and disadvantages and most major criticism, but mainly focus on the analysis of the situation before and after interventions from the perspective of several economic indicators and the development of the exchange rate EUR/CZK. These indicators are also compared by comparison using statistical methods. The third part also contains evaluation and developmental prognosis of these indicators. The fourth chapter is devoted to the end and overall assessment of the current state of the Czech economy.

Kľúčové slová

monetární politika, ČNB, devizové intervence, euro, inflace, zahraniční obchod, směnný kurz, centrální bankovnictví

Keywords

CNB, foreign exchange interventions, the euro currency, inflation, foreign trade, exchange rate, central banking, monetary policy

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 15. 3. 2017

Obhajoba závěrečné práce

• Vedúci: doc. Ing. Karel Tomšík, Ph.D.

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Bachelor programme / odbor:
Economics Policy and Administration / Business and Administration