Klimatické deriváty v zemědělství

Jindřich Špička

Disertační práce

Weather derivatives in agriculture

Anotace:

Zemědělství je jedním z odvětví s nejvyšší citlivostí na průběh počasí. Cílem práce je zhodnotit účinnost klimatických derivátů při řízení systematických příjmových rizik v zemědělské prvovýrobě v podmínkách ČR. Problémem systému řízení rizik v českém zemědělství je, že systematická rizika nejsou kryta pojištěním (sucho). V těchto situacích musejí zemědělci spoléhat buď na své vlastní finanční rezervy nebo na ad hoc státní pomoc. Aby bylo možné navrhnout indexové kontrakty na počasí pro nejvýznamnější plodiny pěstované v ČR, bylo nutné testovat různé kombinace proměnných počasí, plodin, regionů a meteorologických stanic. První část práce je věnovaná literárnímu přehledu problematiky řízení rizik v zemědělství. Po přehledu datových zdrojů následuje zhodnocení rizikového prostředí zemědělských podniků v ČR. Poté autor popisuje výběr plodin a regionů vhodných pro návrh klimatického derivátu. Hlavní část metodiky je věnována metodice návrhu a ocenění klimatických derivátů na regionální úrovni (burn analýza, parametrický bootstrap). V závěrečných částech práce jsou diskutována nejdůležitější zjištění, příležitosti a limity zemědělských klimatických derivátů. Výzkum ukazuje potřebu lépe diferencovat veřejnou podporu řízení rizik v zemědělství v ČR. Z hlediska účinnosti klimatických derivátů je možné konstatovat, že prostorové (geografické) a produkční bazické riziko významně redukují účinnost klimatických derivátů v zemědělské praxi.

Abstract:

Agriculture is one of the most weather sensitive sectors. The thesis aims to assess the efficiency of agricultural weather derivatives to reduce revenue risk in agriculture taking into consideration the growing conditions in the Czech Republic. The problem of risk management scheme in the Czech agriculture is that systemic weather risks are not covered by insurance (drought). In these cases, farmers have to rely either on their own financial reserves or ad hoc state assistance. Various combinations of weather variables, crops, regions and weather stations have been examined to design index-based weather contracts for most important crops produced in the Czech Republic. The first part of the thesis is devoted to literature review concerning risk management in agriculture. Overview of data sources is followed by assessment of risk environment of agricultural enterprises in the Czech Republic. Then, author describes the choice of crops and regions suitable for weather derivative design. The main part is devoted to method of design and valuation of weather derivatives at the regional level (burn analysis, parametric bootstrap). Finally, discussion on main findings, chances and limitations of agricultural weather derivatives is considered. The research shows the need to better differentiate public risk management support in agriculture in the Czech Republic. Regarding the efficiency of weather derivatives, it is possible to conclude that spatial (geographical) and production basis risk significantly reduce the efficiency of weather derivatives in agricultural practice.

Klíčová slova

Řízení rizik, Klimatické deriváty, Rizikové prostředí, Bazické riziko, Zemědělství

Keywords

Basis risk, Risk management, Risk environment, Agriculture, Weather derivatives

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 5. 11. 2009

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 14. 12. 2011
• Vedoucí: Jiří Hnilica
• Oponent: Jiří Málek, Ladislav Blažek

Vysoká škola ekonomická v Praze

Doktorský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Podniková ekonomika a management