Nekonvenčné nástroje monetárnej politiky.

Bc. Eva Štulrajterová

Master's thesis

Nekonvenční nástroje monetární politiky

Abstract:

Předkládaná diplomová práce se zabývá nekonvenčními nástroji monetární politiky, konkrétně se důkladněji věnuje kvantitativnímu uvolňování a jeho dopadu na dva makroekonomické ukazatele - HDP a inflaci. Nekonvenční monetární politika je prováděna převážně od vypuknutí poslední finanční krize v roce 2008 a nahradila tradiční, ale neúčinnou politiku úrokových sazeb. Hlavním cílem práce je zhodnotit makroekonomické dopady kvantitativního uvolňování na základě již empiricky odhadnutých účinků QE mezi lety 2010 až 2018, včetně a identifikovat rozdíly těchto účinků mezi třemi ekonomikami - USA, Velkou Británií a eurozónou s využitím lineární regrese. Na základě závěrů vyplývajících z práce je zodpovězena otázka o účinnosti QE na makroekonomické ukazatele a jsou formulovány doporučení pro tvůrce hospodářské politiky v zkoumané oblasti.

Abstract:

This Diploma thesis deals with unconventional monetary policy tools, specifically with quantitative easing and its impact on two macroeconomic variables – GDP and inflation. Unconventional monetary policy has been mostly implemented since last financial crisis broke out in 2008 and has replaced the traditional but inefficient interest rate policy because of low interest rate environment. The main aim of the thesis is to evaluate macroeconomic effects of quantitative easing according to previously empirically estimated effects of QE between 2010 and 2018 and to identify the differences of these effects among three concerned economies – the USA, the United Kingdom and Euro area using linear regression. The question of effectiveness of QE’s impact on macroeconomic variables is answered in accordance with the main findings of the thesis and some related recommendations for future implementation of economic policy are made.

Abstract:

Predkladaná diplomová práca sa zaoberá nekonvenčnými nástrojmi monetárnej politiky, konkrétne sa dôkladnejšie venuje kvantitatívnemu uvoľňovaniu a jeho dopadu na dva makroekonomické ukazovatele – HDP a infláciu. Nekonvenčná monetárna politika je uskutočňovaná prevažne od vypuknutia poslednej finančnej krízy v roku 2008 a nahradila tradičnú, no neúčinnú politiku úrokových sadzieb. Hlavným cieľom práce je zhodnotiť makroekonomické dopady kvantitatívneho uvoľňovania na základe už empiricky odhadnutých účinkov QE medzi rokmi 2010 až 2018, vrátane a identifikovať rozdiely týchto účinkov medzi troma ekonomikami – USA, Veľkou Britániou a eurozónou s využitím lineárnej regresie. Na základe záverov vyplývajúcich z práce je zodpovedaná otázka o účinnosti QE na makroekonomické ukazovatele a sú formulované odporúčania pre tvorcov hospodárskej politiky v skúmanej oblasti.

Keywords

monetární politika, nekonvenční nástroje monetární politiky, dopad nekonvenční monetární politiky, kvantitativní uvolňování, HDP, inflace

Keywords

impact of unconventional monetary policy, quantitative easing, GDP, inflation, monetary policy, unconventional monetary policy tools

Keywords

monetárna politika, nekonvenčné nástroje monetárnej politiky, HDP, dopad nekonvenčnej monetárnej politiky, kvantitatívne uvoľňovanie, inflácia

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 17. 5. 2019

Thesis defence

• Supervisor: prof. Ing. Lubor Lacina, Ph.D.
• Reader: Martin Šuster, externi

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / field:
Economic policy and administration / Finance and Investment Management