Vliv intervencí ČNB na dostupnost vlastnického bydlení v ČR za období 2019-2023

Alisa Bokoč

Bakalářská práce

Impact of Czech National Bank (ČNB) Interventions on the Affordability of Homeownership from 2019 to 2023

Anotace:

Tato bakalářská práce se zaměřuje na analýzu vlivu intervencí České národní banky (ČNB) na dostupnost vlastnického bydlení v České republice v období 2019–2023. Práce kombinuje teoretický přístup s praktickou analýzou, aby poskytla ucelený pohled na danou problematiku. Teoretická část popisuje fungování trhu bydlení a vývoj nemovitostního trhu, přičemž se dále zaměřuje na roli ČNB a její makroekonomické nástroje, včetně regulace LTV, DTI, DSTI a klíčových úrokových sazeb. Praktická část se soustředí na analýzu vývoje úrokových a hypotečních sazeb, cen nemovitostí a vyhodnocení indexu dostupnosti bydlení (IDB), což umožňuje pochopit, jak jednotlivé intervence ČNB ovlivnily možnosti získání vlastního bydlení. Hlavním cílem práce je analyzovat intervence ČNB a identifikovat jejich vliv a intenzitu na dostupnost vlastnického bydlení. Výsledky ukazují, že se podařilo podrobně zhodnotit vliv vybraných makroekonomických nástrojů na dostupnost bydlení, přičemž rostoucí úrokové sazby měly výraznější dopad než změny v regulacích LTV, DTI a DSTI na dostupnost vlastnického bydlení. Tato zjištění zdůrazňují význam strategického přístupu centrální banky při regulaci trhu s nemovitostmi.

Abstract:

This bachelor’s thesis focuses on the analysis of the impact of interventions by the Czech National Bank (ČNB) on the accessibility of homeownership in the Czech Republic during the period 2019–2023. The thesis integrates both theoretical and practical analyses to provide a comprehensive understanding of the issue. The theoretical part outlines the functioning of the housing market and the development of the real estate market, with a particular emphasis on the role of the ČNB and its macroeconomic tools, including LTV, DTI, DSTI regulations, and key interest rates. The practical part centers on the analysis of changes in interest and mortgage rates, property prices, and the evaluation of the Housing Affordability Index (HAI, referred to as IDB in the thesis). This allows for an understanding of how specific ČNB interventions have influenced the feasibility of acquiring homeownership. The primary objective of this thesis was to analyze ČNB interventions and assess their impact and intensity on the accessibility of homeownership. The findings demonstrate a detailed evaluation of the effects of selected macroeconomic tools on housing accessibility, revealing that rising interest rates had a more significant impact on homeownership accessibility than changes in the regulations of LTV, DTI, and DSTI. These insights underscore the significance of a strategic approach by the central bank in the regulation of the real estate market.

Klíčová slova

intervence, měnová politika, úrokové sazby, limity LTV, DTI, DSTI, ceny nemovitostí, vlastnické bydlení, Česká národní banka, nemovitostní a hypoteční trh

Keywords

homeownership, Czech National Bank, real estate and mortgage market, interventions, monetary policy, interest rates, LTV, DTI, DSTI limits, property prices

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 12. 8. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 9. 2024
• Vedoucí: Jiří Rotschedl
• Oponent: Vladimír Barák

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program:
Národní hospodářství