Vliv informací a času na hodnotu podniku

Dominik Hart

Diplomová práce

The Impact of Information and Time on Company Value

Anotace:

Diplomová práce zkoumá problematiku ocenění podniku v reálném světě. Pro účely práce byla oceněna společnost Shell Czech Republic a.s. k 1. 1. 2010 a k 1. 5. 2012. Ocenění bylo sestaveno pro potencionálního investora z vně podniku, tedy bez přístupu k interním informacím, pomocí výnosových metod. Použité metody se zakládaly na diskontování budoucích toků, kterými jsou FCFF (free cash flow to the firm), FCFE (free cash flow to the equity, DDM (dividendový diskontní model) a tok spojený s EVA. V analýze bylo zjištěno, že největší vliv na hodnotu podniku má potenciál budoucího růstu a diskontní sazba.

Abstract:

The aim of this thesis is to discuss the issues of real-world company valuation. For this purposes a valuation of Shell Czech Republic a.s. in period from 1/1/2010 to 1/5/2012 is provided to inform a potential exogenous investor, who has no access to insider information. The valuation is based on yield methods built on present value of future cash-flows. These methods are FCFF (Free Cash-Flow to the Firm), FCFE (Free Cash-Flow to the Equity), DDM (Dividend Discount Model) or a method of flows connected to EVA (Economic Value Added). Analysis shows the future growth potential and discount rates have the main influence on the company value.

Klíčová slova

FCFF, FCFE, výnosové metody, ocenění podniku, EVA

Keywords

Company valuation, EVA, FCFE, FCFF, yield methods

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 3. 2011

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 30. 5. 2012
• Vedoucí: Eva Kislingerová
• Oponent: Jaroslav Daňhel

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Podniková ekonomika a management