Selected economic relationship through the lens of wavelet transform

Ing. Kristýna Zeinerová

Master's thesis

Abstract:

Tato práce odhaduje Taylorovo pravidlo s pomocí nástrojů spojité waveletové transformace, takže koeficienty odhadnuté touto metodou mají časovou i frekvenční dimenzi. Odhad je proveden na českých měsíčních datech z období 2001 až 2020. Monetární pravidlo odhaduji v několika podobách, včetně vpředhledící. Wavelety celkem dobře zachycují v datech období recese nebo období kurzového závazku ve vysokých frekvencích. Nejstabilnější výsledky se ukazují ve středních frekvencích (mezi 5$\sim$10 letými cykly), kde je parametr inflace kolem 0.4. Parametr mezery výstupu naopak v některých frekvencích a čase atakoval technickou nulu. Z výsledků má směnný kurz poměrně nezanedbatelný vliv na úrokové sazby napříč časem i frekvencemi. Rozšíření monetárního pravidla o jeho vliv se zdá být rozumné pro českou ekonomiku.

Abstract:

This thesis estimates the Taylor rule by using continuous wavelet transform tools.Thus, the estimated coefficients have time and frequency dimensions. The estimation is made for the Czech monthly data collected from the period from 2001 to 2020. I consider monetary policy rule in multiple forms, including that of the forward-looking Taylor rule. The recession period or the commitment period is fairly well detected in data by the wavelets in high frequencies. The most stable results are found in medium frequencies (5$\sim$10-years cycles) where the inflation parameter is about 0.4. On the other hand, the output gap parameter was at the technical zero level in some frequency-time locations. According to the results, the exchange rate has quite a significant impact on interest rates across the time and frequencies. The extension of the monetary policy rule by its effect seems to be reasonable in the case of the Czech economy.

Keywords

Taylorovo pravidlo, monetární politika, Česká ekonomika, Waveletová analýza, Spojitá waveletová transformace, Wavelet Coherency, Časovo-frekvenční doména, Taylor rule, monetary policy, Czech economy, Wavelet analysis, Continuous wavelet transform, Time-frequency domain

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 8. 1. 2021

Thesis defence

• Date of defence: 3. 2. 2021
• Supervisor: Mgr. Jakub Bechný
• Reader: Ing. Jan Čapek, Ph.D.

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / field:
Mathematical and Statistical Methods in Economics / Mathematical and Statistical Methods in Economics