VÝVOJ DOSTUPNOSTI BYDLENÍ V KRAJÍCH ČESKÉ REPUBLIKY V OBDOBÍ 2011–2024

Jan Jebavý

Diplomová práce

DEVELOPMENT OF HOUSING AFFORDABILITY IN THE REGIONS OF THE CZECH REPUBLIC IN THE PERIOD 2011-2024

Anotace:

Diplomová práce se zabývá problematikou vývoje dostupnosti bydlení v krajích České republiky v období 2011–2024. Text analyzuje, jaký je vývoj dostupnosti bydlení, a identifikuje hlavní faktory, které tuto změnu ovlivňují. Práce dále zkoumá hypotézu, která říká, že „ve sledovaném období došlo ke zhoršení dostupnosti vlastnického bydlení ve všech krajích České republiky.“ Teoretická část této práce poskytuje zevrubný pohled na ekonomické a sociální determinanty, které formují nemovitostní trh a ovlivňují dostupnost bydlení. Z literární rešerše vyplývá, že dostupnost bydlení je ovlivňována kombinací různých faktorů, jako jsou úrokové sazby, ekonomický růst, demografické trendy nebo fiskální a makroobezřetnostní zásahy včetně regulace hypotečního trhu. Dále je důrazně upozorněno na to, že politiky zaměřené na podporu dostupnosti bydlení často nedosahují svých cílů. Teoretická část také naznačuje, že bez zásadních změn v přístupu ke správě nemovitostního trhu může trend zhoršování dostupnosti bydlení pokračovat. Praktická část diplomové práce se věnuje aplikaci teoretických modelů na skutečná a reálná ekonomická data. Analýza začíná sběrem a vyhodnocením dat o cenách nemovitostí, mediánových příjmech obyvatelstva a vývojem indexu P/I. Ukazuje se, že se všechny 3 ekonomické ukazatele za sledované období zvýšily. Dále je spočítána míra nadhodnocení pomocí replikace obezřetnostního přístupu České národní banky. Na konci sledovaného období je ve většině krajů cena nemovitostí vyšší než jejich fundamentální hodnota. Praktická část končí sestrojením vlastního indexu dostupnosti bydlení, na jehož základě nelze vyvrátit testovanou hypotézu. Lze konstatovat, že se dostupnost vlastnického bydlení snižuje. Analýza končí rokem 2022, protože v době psaní práce nejsou dostupná novější data.

Abstract:

This thesis explores the development of housing affordability across the regions of the Czech Republic from 2011 to 2024. It analyzes the evolution of housing affordability and identifies key factors that have influenced these changes. Furthermore, it investigates the hypothesis that „ the availability of owner-occupied housing deteriorated in all regions of the Czech Republic during the observed period." The theoretical section offers a comprehensive examination of the economic and social determinants shaping the real estate market and impacting housing affordability. A review of the literature reveals that housing affordability is affected by a combination of factors, including interest rates, economic growth, demographic trends, and fiscal and macroprudential interventions, such as mortgage market regulation. It is emphatically noted that policies intended to enhance housing affordability frequently fail to meet their objectives. The section also posits that without significant alterations in housing market governance, the trend towards decreasing housing affordability is likely to persist. The empirical portion of the thesis applies theoretical models to actual economic data. The analysis begins with collecting and assessing data concerning house prices, median population incomes, and the development of the P/I index. It is observed that all three economic indicators increased during the study period. Subsequently, the degree of overvaluation is determined using a method that replicates the prudential approach of the Czech National Bank. By the end of the period, property prices in most regions exceeded their fundamental values. The empirical analysis concludes with the creation of a proprietary housing affordability index, based on which the tested hypothesis cannot be disproven. It can be concluded that the availability of owner-occupied housing is actually decreasing. The analysis terminates in 2022, as more recent data were unavailable at the time of writing.

Klíčová slova

makroobezřetnostní politika, nemovitostní trh, ceny nemovitostí, Česká národní banka, Česká republika, dostupnost bydlení, hypoteční úvěr

Keywords

real estate prices, Czech National Bank, Czech Republic, housing affordability, mortgage credit, macroprudential policy, real estate market

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 17. 8. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 18. 9. 2024
• Vedoucí: Josef Klement
• Oponent: Lucie Milaniaková

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program:
Hospodářská politika