Ocenění společnosti při zohlednění faktoru rizika a flexibility

Alena Bajarová

Master's thesis

Company Valuation Taking Account of Risk and Flexibility Factor

Anotácia:

Cílem této diplomové práce je ocenění vybrané obchodní společnosti pomocí metodologie reálných opcí. Ocenění je provedeno na bázi simulace. Práce je rozdělena do šesti kapitol, a to včetně úvodu a závěru. Druhá kapitola je věnována popisu metodologie reálných opcí, finančních opcí, simulační metody Monte Carlo a ocenění podniku. Třetí kapitola je zaměřena na krátké představení oceňované obchodní společnosti a provedení finanční analýzy pomocí poměrových ukazatelů. Čtvrtá kapitola, která představuje stěžejní část této práce, je zaměřena na aplikaci metodologie reálných opcí při ocenění vlastního kapitálu vybrané společnosti. Pátá kapitola je věnována provedení citlivostní analýzy a zhodnocení dosažených výsledků.

Abstract:

The aim of the diploma thesis is to determine the value of the selected company using the methodology of real options. A simulation approach is used for the valuation. The thesis is divided into six parts, including the introduction and the conclusion. The second chapter is devoted to the description of the methodology of real options, financial options, Monte Carlo simulation and company valuation. The third chapter is focused on a brief introduction of the selected company and performing the financial analysis of this company. The fourth chapter, which is a key part of this thesis, is focused on the application of the methodology of real options in the valuation of equity of the selected company. In the fifth chapter, a sensitivity analysis is performed, and the achieved results are evaluated and summarized.

Kľúčové slová

reálné opce, flexibilita, ocenění podniku, hodnota vlastního kapitálu, vnitřní hodnota opce, simulace Monte Carlo, rozdělení pravděpodobnosti, náklady kapitálu, volné peněžní toky, finanční analýza, citlivostní analýza

Keywords

real options, flexibility, company valuation, equity value, intrinsic value of an option, Monte Carlo simulation, probability distribution, cost of capital, free cash flow, financial analysis, sensitivity analysis

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 4. 2022

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 26. 5. 2022
• Vedúci: Miroslav Čulík
• Oponent: Dana Dluhošová

VSB – Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / odbor:
Finance a účetnictví / Finance