Comparison of monetary policies of the ECB and selected European national banks in the crisis period

Bc. Tomáš Niederle

Master's thesis

Srovnání monetárních politik Evropské centrální banky a vybraných evropských centrálních bank v období krize

Anotácia:

Tato diplomová práce se zabývá vlivem monetární politiky na ekonomický výkon v eurozóně, v České republice a v Polsku. Studie se soustředí na rozdílné reakce ekonomického výstupu na změny v měnové zásobě v podobě peněžních agregátů M1 , širšího agregátu M2 a reálných úrokových mírách vypočtených z hodnot EU-RIBOR, PRIBOR a WIBOR. Tyto rozdíly jsou zkoumány s použitím Grangerovy kauzality. Výsledky prezentují statistické důkazy o vlivu měnové zásoby a reálné úrokové míry na reálný výstup v Eurozóně, v České republice a v Polsku ve smyslu Grangerovy kauzality. V práci jsou také měnové politiky porovnávaných centrál-ních bank popsány a vzájemně porovnány využitím Taylorova monetárního pravi-dla

Abstract:

This diploma thesis investigates the impact of monetary policy upon economic performance in the Eurozone, the Czech Republic and Poland. The research focuses on differences in sensitivity of output on money supply in form of monetary aggre-gates M1 and broader M2 and Real Interest Rate calculated from the EURIBOR, PRIBOR and WIBOR. The sensitivity is examined using Granger causality. The the-sis proves whether money supply and real interest rate granger causes real output in the Eurozone, the Czech Republic and Poland. Also monetary policies of the se-lected central banks are described and compared using Taylor monetary rule.

Kľúčové slová

Grangerova kauzalita, Taylorovo pravidlo, Evropská centrální banka, Monetární politika, reálný produkt, Česká národní banka, Polská národní banka

Keywords

the European Central bank, the Czech National Bank, Monetary Policy, Taylor Rule, Real Output, the National Bank of Poland, Granger Causality

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 5. 1. 2015

Obhajoba závěrečné práce

• Vedúci: doc. Ing. Petr Rozmahel, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / odbor:
Economics and Management / European Studies in Business and Economics