Vyjádření závislosti mezi rizikovou prémií a ratingovým hodnocením

Bc. Tomáš Závojko

Diplomová práce

Dependencies between risk premium and rating.

Anotace:

Závojko, T. Vyjádření závislosti mezi rizikovou prémií a ratingovým hodnocením. Diplomová práce. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2016.Diplomová práce se zabývá stanovením výše rizikové prémie pro jednotlivé ratin-gové skupiny a následným vyjádřením závislosti mezi rizikovou prémií a ratingovým hodnocení. Tato problematika je využita v rámci přímých zahranič-ních investic. V práci jsou použity dva způsoby výpočtu rizikové prémie. U prvního způsobu úpravy diskontní sazby je v rámci klasické skladby úrokové míry přičte-na riziková prémie, která odpovídá suverénnímu ratingu daného státu, k domácí bezrizikové úrokové míře. U druhého způsobu, který využívá Damodaran, je v rámci WACC využit model CAPM, který je charakteristický zohledňováním rizi-kové prémie států. Tyto modely jsou v závěru práce porovnány a je zodpovězena hypotéza, zda klesající ratingové hodnocení vede k nárůstu rizikové prémie, po-případě o jaký typ růstu se jedná.

Abstract:

Závojko, T. Dependencies between risk premium and rating. Diploma thesis. Brno: Mendel University in Brno, 2016.Diploma thesis deals with the setting the amount of risk premium for different ratings groups and expression dependencies between risk premium and rating. This issue is connected to the foreign direct investment. In this thesis are used two methods of calculating of the risk premium. In the first method is attributed to the domestic interest rate risk premium, which corresponds to the rating eval-uation of the countries. In the second method, which is used by Damodaran, is used in the context of WACC model CAMP, which reflects the risk premium of countries. This two methods are compared in the conclusion and is answered the thesis, if declining sovereign rating lead to grow in the risk premium and which type of growth it is.

Klíčová slova

Rating, suverénní rating, riziková prémie, diskontní sazba

Keywords

Rating, sovereign rating, discount rate, risk premium

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 2. 5. 2016

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Martin Širůček, Ph.D.

Mendelova univerzita v Brně

Provozně ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance a investiční management