Význam VaR při hodnocení rizika

Mgr. Karolína Maňáková

Diplomová práce

The importance of VaR for risk assessment

Anotace:

Cílem této diplomové práce je charakterizovat Value at risk. Value at risk je riziková míra, která udává maximální možnou ztrátu za určitý časový horizont a na dané hladině spolehlivosti. Value at risk je velmi často využívaná míra zejména pro svou jednoduchou interpretaci a univerzálnost. Nejprve se práce zabývá finančními riziky, risk managementem a bazilejskými kapitálovými dohodami. Dále definuje VaR, popisuje historii VaR a vysvětluje různé spojitosti. Zahrnuje metodologii výpočtu VaR, a to historickou simulaci, variančně-kovarianční metodu a simulaci Monte Carlo. Analytická část se zabývá výpočtem jednodenního a desetidenního VaR s 99% a 95% spolehlivosti pro portfolio, které se skládá z akcií automobilových společností.

Abstract:

The aim of this thesis is to characterise Value at risk. Value at risk (VaR) is a risk measure determining the maximum loss over a given time horizon and at a given confidence level. Value at risk is a measure often used especially for its ease of interpretation and universality. The thesis first explores financial risk, risk management and Basel Accords. Further, it defines VaR, considers its history, and explains a variety of linkages. The thesis then details methodologies for calculating VaR, specifically a historical simulation, the variant-covariant method and a Monte Carlo simulation. The analytical section of the thesis contains calculations of 1-day as well as 10-day VaR at a 99% and a 95% confidence level for a portfolio containing shares of automobile manufacturers.

Klíčová slova

Value at risk, Historická metoda, Varianční-kovarianční metoda, Simulace Monte Carlo, Historical simulation, Variant-Covariant method, Monte Carlo simulation

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 24. 4. 2013

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 12. 6. 2013
• Vedoucí: Ing. Boris Šturc, CSc.
• Oponent: Mgr. Silvie Zlatošová, Ph.D.

Masarykova univerzita

Ekonomicko-správní fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance