Srovnání makroobezřetnostní a měnové politiky v České republice a ve vybraných zemích v letech 2007 - 2018.

Valtr Kolban

Master's thesis

Comparison of Macroprudential and Monetary policy in the Czech Republic and in selected countries in years 2007-2018

Abstract:

Diplomová práce zkoumá problematiku měnové a makroobezřetnostní politiky, jak se obě politiky využívají ze strany centrálních bank v zahraničí a jaké mají jednotlivé výhody a nevýhody. Závěrem práce je, že by v kontextu vysoké poptávky po úvěrech bylo v České republice vhodné částečně nahradit měnovou politiku makroobezřetnostní politikou. Teoretická část práce řeší vymezení makroobezřetnostní politiky, jejích dostupných nástrojů a v čem se liší od měnové politiky. Práce rozebírá možnosti konkrétních makroobezřetnostních nástrojů hypotečního trhu, které mají zahraniční centrální banky k dispozici, a jaké mají výhody a nevýhody v porovnání s měnovou politikou. Analytická část porovnává přístup k problematice u nás a v zahraničí ve smyslu syntézy získaných poznatků a zkušeností. Práce v dalších částech analyzuje dosavadní praxi ve světě a kritiku makroobezřetnostní politiky. V závěru práce nabízí návrh nejvhodnějšího způsobu využití makroobezřetnostní politiky v podmínkách České republiky.

Abstract:

The aim of the diploma thesis is to analyse Monetary and Macroprudential policy issues, whether the Czech National Bank should, in the context of high demand for mortgage loans, replace Monetary policy and implement Macroprudential policy instead. The thesis concludes that in the context of high demand for mortgage loans it would be beneficial to partly replace Monetary policy with Macroprudential policy. The theoretical part examines unique features of the Macroprudential policy and discusses differences between the two types of policies. Furthermore, the thesis focuses in detail on Macroprudential tools of the mortgage loans market available to foreign central banks, and their advantages and disadvantages. Based on collected data and knowledge, the analytical section compares different practices on the Czech and international financial markets. In addition, the thesis analyses both a contemporary experience of the foreign central banks and the criticism of the Macroprudential policies. In conclusion, the thesis offers a solution for the best possible use of Macroprudential policy in the Czech Republic.

Keywords

finanční stabilita, trh nemovitostí, regulace, dohled, velká finanční krize, makroobezřetnostní politika

Keywords

Macroprudential policy, financial stability, real estate market, regulation, supervision, big financial crisis

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 16. 1. 2019

Thesis defence

• Date of defence: 28. 8. 2019
• Supervisor: Josef Jílek
• Reader: Pavel Makovec

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Ekonomie a hospodářská správa / Hospodářská politika