Komparace pronájmu nemovitostí a investování do nemovitostních fondů

Michael Žihala

Diplomová práce

Comparison of Real Estate Renting and Property Fund Investing

Anotace:

Tématem diplomové práce je komparace pronájmu nemovitostí a investování do nemovitostních fondů. Cílem diplomové práce je srovnat investiční varianty a následně vybrat nejlepší z nich. Investičními variantami jsou pronájem nemovitosti a investování do nemovitostních fondů. Sledované období se dělí na 2007-2012 pro fondy v České republice a 2003-2012 pro fondy ve Spojených státech amerických. Teoretická část obsahuje popis nemovitosti, nemovitostního trhu, oceňování nemovitostí a kolektivní investování. Dále je definováno portfolio, měření výkonnosti portfolia, real estate investment trust a ukazatele kapitálového trhu. Také jsou rozepsány metody vícekriteriálního rozhodování. V praktické části je analyzován trh na základě vlivu ekonomických dat na vývoj hypotečních úvěrů, indexů výstavby bytů v rodinných a bytových domech a na vývoj indexů ceny rodinných domů a bytů a je mezinárodně srovnán prostřednictvím house price indexu a indexu stavební produkce. Poté je vybrán hypoteční úvěr pomocí metod vícekriteriálního rozhodování a je provedeno ocenění nemovitosti výnosovou metodou s věčnou rentou. Analýza fondů je provedena na základě realizovaného zisku, výnosové míry, ukazatele celkové nákladovosti, ukazatelů kapitálového trhu a vývoje hodnoty podílového listu. Dále prostřednictvím Sharpeho a Treynorova poměru. Také je provedeno srovnání na základě ocenění nemovitosti, zmiňovaných poměrů a investice a dále je obsaženo shrnutí.

Abstract:

The topic of the thesis is the Comparison of Real Estate Renting and Property Fund Investing. The goal of the thesis is compare investment options and subsequntly to select the best one. Investment options are real estate renting and property fund investing. The monitored period is divided into 2007-2012 for the funds in the Czech republic and 2003-2012 for the funds in the United Stetes. The theoretical part contains a desription of the property, the real estate market, real estate valuation and collective investment schemes. Further portfolio, performance measurement portfolio, Real Estate Investment Trust and indicators of capital market are defined. Methods of multi-criteria decision making are also broken down here. In the practical part, there is the real estate market analyzed on the basis of data on the impact of economic development of mortgage loans,indices of construction of flats in houses and apartment buildings, and the development price indices of house and flats and international comparison through the house price index and construction production index. Then, the mortgage loan using methods of multi-criteria decision making is selected and real estate appraisal by yield method with eternal Rent is, done. The analysis of funds is made on the basis of realized profit, rate of return, total expense ratio, indicators of capital market and development the value of the unit. In addition, through the Sharpe and Treynor ratio. Also, the comparison on the basis of valution of property, mentioned ratios and investment and iclude a summary are made.

Klíčová slova

nemovitostní trh, pronájem nemovitosti, nemovitostní fondy, vícekriteriální rozhodování, ocenění nemovitosti, výkonnost portfolia, investiční varianta

Keywords

the real estate market, real estate renting, property fund investing, multi-criteria decision making, property valuation, portfolio performance, investment option

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 4. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 29. 5. 2014
• Vedoucí: Kateřina Kořená
• Oponent: Jaromír Buček

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance