Analýza tržní hodnoty společnosti Pražské vodovody a kanalizace, a.s.

Ing. Jana Kroužková

Master's thesis

Market value analysis of Pražské vodovody a kanalizace,a.s.

Abstract:

Předmětem této diplomové práce je analýza tržní hodnoty tuzemské akciové společnosti. Jde o problematiku, která nabyla svůj původní význam s příchodem tržního hospodářství a se kterou se budeme setkávat především při koupi, prodeji, spojování podniku, jeho sanacích, zániku, jakož i při poskytování bankovních úvěrů. Práce je rozdělena do dvou částí a to na část teoretickou a praktickou. Teoretická část práce obsahuje vymezení základních pojmů souvisejících s oceněním podniku, doporučený postup oceňování, včetně strategické, finanční analýzy a finančního plánu. Dále jsou zde popsány jednotlivé metody oceňování se kterými se můžeme v současné praxi setkat, doplněné o postupy stanovení rizika, vážených průměrů nákladů na kapitál, tempa růstu a plánovaných budoucích peněžních toků. V praktické části jsou teoretické poznatky aplikovány do praxe prostřednictvím určení tržní hodnoty akciové společnosti Pražské vodovody a kanalizace, za pomoci zvolených metod oceňování. Na základě výsledků analýz je stanovena konečná tržní hodnota akcie oceňované společnosti, jejíž vyčíslení je součástí závěrečné části této diplomové práce.

Abstract:

The subject of this graduation thesis is the market value analysis of national joint-stock company. It's the problematic which got its original meaning after change to free market economy and with which we can meet during buying and selling of companies, mergers, restructuring, liquidations and also granting bank credits. This work is divided into two basic parts: theoretical and practical. The theoretic part contains definition of basic terms which are connected with company valuation, recommended process of valuation including strategic financial analysis and financial plan. There are also described single valuations methods with which we can meet in current praxis completed by risk determination process, weighted average cost of capital, growth rate and planning of future cash flow. The theoretic knowledge is applied in the praxis in the practical part through determining of market value of company Pražské vodovody a kanalizace a.s. by using chosen valuation's methods. On the basis of results of this analysis is determined the final market price of the share of the valuated company which calculation is included as a part of this graduation thesis.

Keywords

Ocenění, Metody ocenění, Analýza, Tržní hodnota, Účetní hodnota, Ukazatele tržní hodnoty, Finanční plán, Diskontní míra, Tempo růstu, Průměrné náklady kapitálu Valuation, Valuation methods, Analyse, Market value, Book value, Market value rations, Financial budget/plan, Discount rate, Growth rate, Weighted average cost of capital

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 17. 4. 2009

Thesis defence

• Date of defence: 17. 6. 2009
• Supervisor: Dr. Stanislav Mareš, CSc.
• Reader: Ing. Jan Cedl

University of Finance and Administration

Master programme / field:
Economics and Management / Business Management and Corporate Finance