Úprava složení portfolia podílového fondu pomocí Markowitzova modelu

Šimon Harazim

Bachelor's thesis

Adjustment of the mutual fund portfolio composition using the Markowitz model

Abstract:

Hlavním cílem této bakalářské práce je vytvořit optimální portfolia z akcií obsažených v PX indexu a porovnat je s fondem nabízeným ČSOB, jehož portfolio je složené ze stejných akcií. To nám pomůže zasadit výsledky do praxe a porovnat tak výkonnost jednotlivých portfolií. Budeme tak zkoumat, zda je rozumné využívat PX index jako vzor pro podílový fond. Akcie obsažené v indexu, potažmo fondu, patří k těm nejlikvidnějším na českém trhu, a proto jsou pro nás zajímavé. K modelování optimálních portfolií nám dopomůže moderní teorie portfolia Harryho Markowitze. Vytvořená portfolia budeme poté porovnávat v čase s fondem nabízeným bankou. Před samotnou aplikací Markowitzova modelu jsou popsány různé možnosti, jak naložit s naspořenými penězi. Poté se práce zaměřuje na zkušené investory, jejichž rady použijeme i v praktické části. V závěru práce budeme modelovat ještě jedno portfolio, které bude určeno pro budoucnost. Pro výpočet takového modelu rozšíříme naše vstupní data i o ta z období krize, která byla předtím použita ke sledování vývoje portfolií. Budeme tak sledovat změny ve složení portfolia, které způsobila data z koronavirové krize.

Abstract:

The main aim of this bachelor’s thesis is to create optimal portfolios of shares included in the PX index and compare them with a fund offered by ČSOB, which is composed of the same shares. This will help us put the results into practice and compare the performance of individual portfolios. We will examine whether it makes sense to use the PX index as a model for a mutual fund. The shares included in the index, thus also in the fund, are among the most liquid on the Czech market, and therefore they are interesting to us. Harry Markowitz's modern portfolio theory will help us to model optimal portfolios. We will then compare the created portfolios over time with the fund offered by the bank. Before the actual application of the Markowitz model, various options for managing the saved money are described. Then the work focuses on experienced investors, whose advice we will use in the practical part. At the end of the work, we will model another portfolio, which will be designed for the future. To calculate such a model, we will extend our input data with those from the period of crisis, that were previously used to monitor the development of portfolios. We will monitor changes in the composition of the portfolio caused by data from the coronavirus crisis.

Keywords

Markowitzův model, Akcie, optimalizace portfolia, podílový fond

Keywords

mutual fund, Markowitz model, portfolio optimization, stock

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 30. 6. 2020

Thesis defence

• Date of defence: 23. 6. 2021
• Supervisor: Adam Borovička
• Reader: Lucie Beranová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Kvantitativní metody v ekonomice / Matematické metody v ekonomii