Investiční fond typu SICAV ve správě vlastní Investiční společnosti a implementace změn IFRS

Šárka Valkárová

Master's thesis

An investment fund SICAV type which is managed by the Investment Company and the implementation of IFRS amendments

Abstract:

Cílem je poskytnout detailní znalosti o struktuře, regulaci a účetních postupech fondů SICAV a nabídnout pragmatická doporučení pro efektivní řízení fondů ve světle vyvíjejícího se prostředí IFRS. To vše s hlavním záměrem zhodnocením obchodování investičního fondu CE 2 SICAV, a.s. s porovnáním let 2021 a 2022 a vývojem investičních akcií v rámci ocenění 20 % podílu kyperské společnosti COV LTD. Tento cíl je přímo spojen s analýzou dopadu IFRS 9 na klasifikaci finančních aktiv a oceňovací rozdíly. Konzultace s odborníky z oboru, včetně auditorů, daňových poradců a právníků, by měly poskytnout praktické poznatky o složité souhře účetních standardů a daňových povinností. Zjištění by měla prospět investorům, správcům fondů a regulačním orgánům tím, že zvýší transparentnost, dodržování předpisů a hodnocení výkonnosti v sektoru investičních fondů. Cíl je naplněn na základě analýzy investičního fondu CE 2 SICAV, a.s. spravovaného vlastní investiční společností CEFM se zvláštním důrazem na důsledky nedávných změn v Mezinárodních standardech účetního výkaznictví (IFRS). Výzkum se zabývá strategickým plánováním, provozní strukturou a finanční dynamikou fondu CE 2 SICAV, a.s., jehož hlavní operace jsou navázány na kyperskou společnost COV LTD a zdůrazňuje povinnosti v oblasti oceňování, které vyvstaly s aktualizací regulace. Další dílčí cíl byl získán díky analýze podnikové architektury, který mapuje obchodní, aplikační a technologickou část Fondu. Významná část studie je věnována strategii investování, včetně ocenění pohledávek a úvěrů, přičemž se vychází z různých metodik. Tyto metody jsou analyzovány s cílem určit jejich použitelnost a spolehlivost v kontextu operací fondu, to vše s cílem vypořádat se s nejistotami na trhu a makroekonomickými riziky. Tato práce by ráda přispěla ke stávajícím poznatkům nejen analýzou teoretických rámců, ale také návrhem strategických řešení problémů.

Abstract:

The aim is to provide a detailed understanding of the structure, regulation and accounting practices of SICAV funds and to offer pragmatic recommendations for effective fund management in light of the evolving IFRS environment. All this with the main objective of evaluating the trading of CE 2 SICAV, Inc. investment fund with a comparison of 2021 and 2022 and the development of investment shares in the context of the valuation of the 20% stake of the Cypriot company COV LTD. This objective is directly linked to the analysis of the impact of IFRS 9 on the classification of financial assets and valuation differences. Consultations with industry experts, including auditors, tax advisors and lawyers, should provide practical insights into the complex interplay of accounting standards and tax obligations. The findings should benefit investors, fund managers and regulators by increasing transparency, compliance and performance evaluation in the investment fund industry. The objective is fulfilled through an analysis of the CE 2 SICAV, Inc. investment fund managed by CEFM's own investment company, with a particular focus on the implications of recent changes in International Financial Reporting Standards (IFRS). The research examines the strategic planning, operational structure and financial dynamics of the CE 2 SICAV, Inc. fund, whose main operations are linked to the Cypriot company COV LTD and highlights the valuation obligations that have arisen with the regulatory update. Another sub-objective was obtained through an enterprise architecture analysis that maps the business, application and technology parts of the Fund. A significant part of the study is devoted to the investment strategy, including the valuation of receivables and loans, drawing on different methodologies. These methods are analysed to determine their applicability and reliability in the context of the Fund's operations, all with a view to dealing with market uncertainties and macroeconomic risks. This paper would like to contribute to the existing knowledge not only by analysing the theoretical frameworks but also by proposing strategic solutions to the problems.

Keywords

mezinárodní standardy účetního výkaznictví (IFRS), Investiční společnost, Česká národní banka (ČNB), finanční ocenění, podniková architektury, fondy kvalifikovaných investorů, Investiční fond typu SICAV

Keywords

Investment fund SICAV, investment company, international financial reporting standards (IFRS), financial valuation, enterprise architecture, qualified investor funds, Czech National Bank (CNB)

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 3. 12. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 7. 2. 2024
• Supervisor: Ing. Zdeňka Gebeltová, Ph.D.
• Reader: Zuzana Řezáčová, externi

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme:
Ekonomika a management