Testování využitelnosti momentum strategie při obchodování s akciemi

Martin Tesařík

Diplomová práce

Testing the applicability of a momentum based strategy for equities trading

Anotace:

Cílem diplomové práce je zhodnocení potenciálu momentum strategie pro obchodování s akciemi. V teoretické části práce je detailně rozebráno postavení momentum strategie ve vazbě na teorii efektivních trhů a alternativní teorii behaviorálních financí. Následně je uveden výčet stěžejních studií momenta, které byly dosud provedeny. Praktická část práce spočívá ve vytvoření a implementaci testovacího obchodního systému, založeném na simulaci činnosti agenta, který operuje na finančním trhu s použitím momentového obchodování. Následně dojde k vyhodnocení backtestů na základě srovnání s výsledky agenta, který operuje chaoticky. Analýza je prováděna na akciích NYSE od roku 2000 do roku 2014.

Abstract:

The aim of this thesis is to assess the potential of momentum based strategies for reaching abnormal returns in equities trading. In the theoretical part of this paper, the position of momentum strategy towards the efficient market hypothesis and an alternative theory of behavioral finance is examined. Following is a list of key studies of momentum, that have been conducted so far. The practical part of the thesis consists in creation and implementation of a testing trading system, which is based on the simulation of an agent who operates on financial markets using momentum trading. Followinig is the evaluation of backtests conducted, based on the comparison with results of a purely randomly operating agent. The analysis is done on NYSE stocks in the time period between 2000 and 2014.

Klíčová slova

obchodní systém, behaviorální finance, teorie efektivních trhů, momentum, backtesting, portfolio akcií, technická analýza

Keywords

behavioral finance, momentum, backtesting, portfolio of stocks, efficient market hypothesis, trading system, technical analysis

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 29. 8. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 5. 12. 2014
• Vedoucí: Bohumil Stádník
• Oponent: Tomáš Kábrt

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finanční inženýrství