Ocenění podniku vybranými metodami

Adéla Havlíková

Diplomová práce

Company Valuation by Selected Methods

Anotace:

Cílem diplomové práce je stanovení tržní hodnoty společnosti s využitím dvoufázové metody diskontovaných peněžních toků DCF-Entity a dvoufázové metody ekonomické přidané hodnoty EVA-Entity. Pro účel srovnání byla použita také metoda účetní. Mimo úvod a závěr je práce rozdělena do tří stěžejních kapitol. První kapitola se týká problematiky oceňování podniků. Popisuje základní pojmy související s oceňováním, jsou zde vyjmenovány způsoby stanovení nákladů kapitálu, popsán postup oceňování včetně jednotlivých metod pro stanovení hodnoty podniku a poslední problematikou je citlivostní analýza. V další kapitole je stručně charakterizována společnost BS Vinařské potřeby s.r.o. a provedena strategická, finanční i SWOT analýza. Na základě zhodnocení dosavadního vývoje je vytvořen finanční plán podniku na 4 roky dopředu. Ve třetí kapitole jsou stanoveny náklady kapitálu pomocí stavebnicové metody a modelu CAPM. Následuje samotné ocenění oběma výše uvedenými metodami. Následuje citlivostní analýza pro metodu DCF-Entity i EVA Entity a vzájemná komparace dosažených výsledků.

Abstract:

The aim of the thesis is to establish the market value of the company using a two-phased discounted cash flow method DCF-Entity and two-phased method of economic value added EVA-Entity. For the comparison is also used accounting method. Apart from the introduction and the conclusion, the work is divided into three chapters. The first chapter concerns the issue of evaluation of companies. It explains basic concepts related to evaluation, there are enumerated methods of determining the cost of capital and describes the process of valuation, including the various methods for determining the value of the company and the last theme describes sensitivity analysis. The next chapter briefly characterizes BS Vinařské potřeby s.r.o. and implements strategic, financial and SWOT analysis. Based on evaluation of the existing development is compiled the financial plan for 4 years ahead. In the third chapter are determined costs of capital using the build-up model and CAPM model. It’s followed by rating by both of the mentioned methods. Next is sensitivity analysis for DCF-Entity method and also EVA-Entity and comparison of achieved results.

Klíčová slova

oceňování, podnik, výnosové metody, DCF-Entity, EVA-Entity, náklady kapitálu, strategická analýza, finanční analýza, SWOT analýza, finanční plán, citlivostní analýza.

Keywords

evaluation, company, return methods, DCF-Entity, EVA-Entity, costs of capital, strategic analysis, financial analysis, SWOT analysis, financial plan, sensitivity analysis.

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 22. 4. 2016

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 30. 8. 2016
• Vedoucí: Dana Dluhošová
• Oponent: Vladimír Kulil

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance