Monetary transmission mechanism during uncertain periods: a DSGE approach

Bc. Jan Holoubek

Master's thesis

Anotácia:

Tato diplomová práce si klade za cíl identifikovat možné změny v transmisním mechanismu monetární politiky v období zvýšené nejistoty. Nejprve byl na základě literární rešerše popsán transmisní mechanismus v kontextu zvýšené nejistoty. Poté byly za účelem naplnění cíle práce provedeny další analýzy a simulace, vycházející z výsledků rekurzivně odhadnutého dynamického stochastického modelu všeobecné rovnováhy. V průběhu práce byla uvažována tři nejistá období: Dot-Com krize, Velká recese a pandemie COVID-19. Tato období byla zkoumána z pohledu stability parametrů, impulzních odezev a generované ztráty. Výsledky poté byly diskutovány a na jejich základě byla vytvořena monetárně-politická doporučení.

Abstract:

This diploma thesis aims to identify possible shifts in the transmission mechanism of monetary policy during uncertain times. Firstly, the literature review outlined the transmission mechanism in the context of high uncertainty. Then, in order to reach its goal, the results of a recursively estimated dynamic stochastic general equilibrium model on the United States data were used in further analyses and simulations. Three uncertain periods were considered: the Dot-Com bubble, the Great Financial Crisis and the COVID-19 pandemic. All of them were examined from the perspective of the parameter stability, impulse responses and generated loss. Results are then thoroughly discussed, and monetary policy recommendations are formed.

Keywords

DSGE, Monetary policy, Uncertainty, Impulse responses, Taylor frontiers, Monetární politika, Nejistota, Impulzní odezvy

Jazyk práce: English

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 10. 5. 2024

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2024
• Vedúci: Ing. Mgr. Vlastimil Reichel, Ph.D.
• Oponent: Ing. Tatiana Keseliová

Masaryk University

Faculty of Economics and Administration

Master programme / odbor:
Mathematical and Statistical Methods in Economics / Mathematical and Statistical Methods in Economics