Oceňování opcí binomickým modelem

Jan Tomaník

Bachelor's thesis

Abstract:

Text práce je věnován binomickému opčnímu oceňovacímu modelu autorské trojice Cox, Ross, Rubinstein publikovanému v roce 1979, který je nejrozšířenější alternativou k původnímu přístupu Black ? Scholes Option Pricing Model. Pozitiva binomického modelu spočívají v užití jednodušších matematických metod a ve flexibilitě modelu ve smyslu jeho snadné modifikace pro specifické varianty opčních kontraktů (americká opce, exotické opce, opce na akcie vyplácející dividendu). Práce využívá obou zmíněných výhod modelu. V první části je zpracován kompletní postup jeho odvození založený na konceptu replikace opce tzv. replikačním portfoliem v nespojitém čase. Druhá část práce je věnována důkazu snadné modifikovatelnosti základní oceňovací formule spočívajícím v navržení postupů založených na konceptu binomického modelu využitelných k ocenění zmíněných specifických variant opcí. Zvláštní důraz je v textu kladen na základy teorie pravděpodobnosti umožňující interpretovat princip rizikové neutrality oceňování opcí inkorporovaný v modelu, možnost sestavit replikační portfolia pro typy procesů martingale, supermartingale a submartingale, konvergenci binomického modelu k Black ? Scholesovu modelu.

Keywords

binomický model, oceňování opcí, opce, deriváty

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 27. 5. 2008

Thesis defence

• Date of defence: 23. 6. 2008
• Supervisor: Jan Pígl

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme / field:
Finance a účetnictví / Finance