Fúze a akvizice – potenciál českých firem

Ing. Michal Erben

Diplomová práce

Mergers and acquisitions - the potential of Czech companies

Anotace:

Diplomová práce je zaměřena na oblast akvizic a fúzí a způsoby jejich vyhodnocení. Zahrnuje vymezení druhů akvizic, mezi které patří asset deal, share deal, management buy-out, management buy-in či leverage buy-out. Zabývá se dále faktory, které ovlivňují akvizice, zejména se jedná o motivy či omezení akvizic, právní úpravu, daně a účetnictví a oblastí řízení projektu nejprve v obecné rovině a poté jednotlivými kroky akvizičního projektu, procesu akvizice. Další oblastí, která je zde zobrazena, jsou jednotlivé akviziční vlny na Evropském kontinentu i ve Spojených státech amerických a na území České republiky. Pro úspěšné vyhodnocení akvizic a fúzí jsou zde obsaženy vhodné metody pro jejich posouzení, kterými jsou zejména metody finanční analýzy. Hlavním cílem diplomové práce je vyhodnotit úspěšnost akvizice společnosti Olma firmou Agrofert. Ke splnění cíle jsou využity jednak kvalitativní informace o provedených investicích a změnách ve výrobním programu a jednak rozbor finančních ukazatelů. Vychází se zde z akvizičních cílů společnosti Agrofert a Olmy a to zejména v oblasti investic do inovací ve výrobě mléčných výrobků. Pro vyhodnocení úspěšnosti akvizice jsou použity poměrové ukazatele rentability, likvidity, aktivity, zadluženosti, kapitálového trhu, bilanční pravidla a Spider analýza.

Abstract:

This thesis is focused on mergers and acquisitions and methods of evaluation. Includes definition of the types of acquisitions, including asset deal, share deal, management buy- outs, management buy-in or leverage buy-out. It also deals with the factors that affect acquisitions, notably the motives or restrictions acquisitions, legal, tax and accounting, project management, first in general, then each step of the project acquisition, the acquisition proces. Another area that is shown here, the individual acquisition waves on the European continent and in the United States and the Czech Republic. For a successful evaluation of acquisitions and mergers are contained appropriate methods to assess, mainly methods of financial analysis. The main objective of this thesis is to evaluate the success of the acquisition of Olma by Agrofert. To meet the objectives there are on one qualitative information about their investments and changes in the production program and also an analysis of financial indicators. This is based here on acquisition targets Agrofert and Olmy especially in the area of investment in innovation in the production of dairy products. To evaluate the success of the acquisition are, used ratios of profitability, liquidity, activity, debt, capital market rules and Spider balance analysis.

Klíčová slova

Fúze a akvizice, asset deal, share deal, management buy-out, management buy-in, akviziční projekt, akviziční vlna, finanční analýza, poměrové ukazatele, spider analýza Mergers and acquisitions, management buy-outs, project acquisition, acquisition wave, financial analysis, ratios, spider analysis

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 9. 6. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 6. 6. 2014
• Vedoucí: Ing. Jana Kotěšovcová
• Oponent: Ing. Vladimír Ezr, CSc.

Vysoká škola finanční a správní

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Řízení podniku a podnikové finance