Odhad kreditního rizika portfolia dluhopisů

Patricie Glabazňová

Diplomová práce

Credit Risk Estimation for Bond Portfolio

Anotace:

Cílem diplomové práce je zjištění míry kreditního rizika při nákupu dvanácti vybraných dluhopisů z Frankfurtské burzy, pomocí metodologie CreditMetrics, v časovém horizontu jednoho roku, a porovnání tohoto rizika v případě, že dojde ke změně míry návratnosti. Diplomová práce je rozdělena na pět částí, přičemž první částí je úvod a poslední částí je závěr. Teoretickou částí práce je druhá a třetí kapitola. Čtvrtá kapitola diplomové práce je aplikační částí. V rámci čtvrté kapitoly je pomocí programu Matlab odhadnuto kreditní riziko portfolia dluhopisů na základě metodologie CreditMetrics, a jsou zde interpretovány dosažené výsledky, jako je výsledná hodnota Value at Risk, ekonomický kapitál a marginální riziko. Součástí čtvrté kapitoly je rovněž porovnání výsledků odhadu kreditního rizika při změně míry návratnosti.

Abstract:

The aim of the thesis is to determine the credit risk of a portfolio of twelve selected bonds from the Börse Frankfurt, using the CreditMetrics methodology in one-year time horizon, and to compare this risk when the Recovery Rate is changed. The thesis is divided into five parts, with the first part is the introduction and the last part is the conclusion. The theoretical part of the thesis is the second and third chapter. The fourth chapter of the thesis is the application part. In the fourth chapter, the credit risk of the bond portfolio is estimated using Matlab, based on CreditMetrics methodology and the results obtained such as the resulting Value at Risk, Economic Capital and Marginal Risk are interpreted. The fourth chapter also includes a comparison of the credit risk estimation results when the rate of return is changed.

Klíčová slova

finanční riziko, kreditní riziko, CreditMetrics, Value at Risk, míra návratnosti, simulace Monte Carlo, výnosová křivka, dluhopisy, portfolio dluhových aktiv, přechodová matice, pravděpodobnost defaultu

Keywords

financial risk, credit risk, CreditMetrics, Value at Risk, rating, recovery rate, Monte Carlo Simulation, yield curve, bonds, portfolio of debt assets, transition matrix, probability of default

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 21. 4. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 22. 5. 2023
• Vedoucí: Tomáš Tichý
• Oponent: Josef Novotný

VŠB – Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance