Economic Sanctions of EU against Russia - Does it Make Sense?

Mykola Mazur

Master's thesis

Ekonomické sankce EU proti Rusku - je to smysl?

Abstract:

V roce 2014 začal konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou. Zahájila zavedení mezinárodních sankcí vůči Rusku ze strany západních zemí a EU. Cílem tohoto výzkumu je zhodnotit účinnost zavedených sankcí na ekonomiku Ruské federace. Hospodářské důsledky dvoustranných sankcí, které EU a Západ uplatňovaly proti Rusku na protest proti ruským agresivním činnostem na Krymu a východních regionech Ukrajiny, stejně jako protistrany ("vlastní sankce"), které Ruská federace oznámila proti těmto zemím, budou považováno. Na základě provedené analýzy budou vypracovány prognózy možných vlivů takových důsledků na rozvoj ruské ekonomiky. Studie Evropské komise odhaduje, že sankce by stály Rusku 0,6% HDP v roce 2014 a 1,1% v roce 2015. Stejná zpráva dávala dopad na hospodářství EU na 0,2%, respektive 0,3%. Podle ruských expertů se potenciální nepříznivý dopad sankcí na ruskou ekonomiku odhaduje na 8-10% HDP a na ekonomiku EU na zhruba 0,5% HDP. Tato práce bude zahrnovat také předpověď možného vývoje HDP Ruské federace, směnného kurzu Ruska, zlatých a devizových rezerv. Předpovědi budou založeny na ekonometrické analýze pomocí modelu VAR.

Abstract:

In 2014 conflict between Russia and Ukraine has started. It has triggered an imposition of international sanctions against Russia by western countries and the EU. An objective of this research is to evaluate the efficiency of implemented sanctions on the economy of Russian Federation. Economic consequences of bilateral sanctions, which the EU and West applied against Russia in protest at Russian aggressive actions in Crimea and eastern regions of Ukraine, as well as countersanctions (“self-sanctions”), which Russian Federation announced against such countries, will be considered. On the basis of the carried-out analysis forecasts of possible influences of such consequences on the development of Russian economy will be made. European Commission study estimated that sanctions would cost Russia 0.6% of its GDP in 2014, and 1.1% in 2015. The same report put the impact on the EU economy at 0.2% and 0.3% respectively. According to Russian experts, the potential adverse impact of sanctions on the Russian economy is estimated at 8-10% of GDP and that on the EU economy at some 0.5% of GDP. This work will also include prediction of the possible evolution of the GDP of Russian Federation, Russian ruble exchange rate, gold and foreign currency reserves. Predictions will be based on econometric analysis using VAR model.

Keywords

Ekonomické sankce, Obchod mezi EU a Ruskem, Hrubý domácí produkt, Zákaz importu, Vojenský konflikt, Autoregrese

Keywords

Economic sanctions, EU-Russian trade, Gross domestic product, Import ban, Military conflict, Autoregression

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 5. 1. 2017

Thesis defence

• Date of defence: 15. 1. 2018
• Supervisor: Pavel Žamberský
• Reader: Nicola Coniglio

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Mezinárodní ekonomické vztahy / Economics of Globalisation and European Integration